Erläuterungen zur Konzern-Bilanz

04 Immaterielle Vermögenswerte

Die immateriellen Vermögenswerte des Konzerns entwickelten sich wie folgt:

Mio €
		Konzessionen, gewerbliche Schutzrechte und ähnliche Rechte und Werte sowie Lizenzen an solchen Rechten und Werten		Entwicklungs- kosten, eigen- entwickelte Software und Website		Firmenwerte		Insgesamt		nachrichtlich: Darstellung Veräußerungsgruppen, nicht fortgeführte Aktivitäten
Bruttowerte
Stand 30.09.2009		1.349		488		4.593		6.430		145
Währungsunterschiede		34		30		162		226		8
Veränderung Konsolidierungskreis		– 5		– 6		49		38		– 154
Zugänge		32		60		3		95		1
Umbuchungen		25		6		0		31		0
Abgänge		– 24		– 15		0		– 39		0
Umgliederung w/Ausweis als zur Veräußerung vorgesehene Vermögenswerte		– 30		– 1		– 125		– 156		156
Stand 30.09.2010		1.381		562		4.682		6.625		156
Währungsunterschiede		3		23		0		26		0
Veränderung Konsolidierungskreis		9		– 9		– 37		– 37		– 5
Zugänge		47		19		9		75		0
Umbuchungen		20		4		0		24		0
Abgänge		– 22		– 11		0		– 33		0
Umgliederung w/Ausweis als zur Veräußerung/Abgabe vorgesehene Vermögenswerte		– 115		– 31		– 698		– 844		844
Stand 30.09.2011		1.323		557		3.956		5.836		995
Kumulierte Abschreibungen und Wertminderungsaufwendungen
Stand 30.09.2009		743		254		791		1.788		42
Währungsunterschiede		19		10		28		57		2
Veränderung Konsolidierungskreis		– 9		– 6		55		40		– 44
Abschreibungen		97		37		0		134		0
Wertminderungsaufwendungen		3		5		5		13		0
Wertaufholungen		0		0		-		0		0
Umbuchungen		0		0		0		0		0
Abgänge		– 22		– 11		0		– 33		0
Umgliederung w/Ausweis als zur Veräußerung vorgesehene Vermögenswerte		– 19		– 1		– 5		– 25		25
Stand 30.09.2010		812		288		874		1.974		25
Währungsunterschiede		0		10		6		16		0
Veränderung Konsolidierungskreis		– 5		– 7		– 63		– 75		– 5
Abschreibungen		96		42		0		138		0
Wertminderungsaufwendungen		3		3		290		296		0
Wertaufholungen		0		– 1		-		– 1		0
Umbuchungen		1		0		0		1		0
Abgänge		– 20		– 7		0		– 27		0
Umgliederung w/Ausweis als zur Veräußerung/Abgabe vorgesehene Vermögenswerte		– 100		– 23		– 529		– 652		652
Stand 30.09.2011		787		305		578		1.670		672
Nettowerte
Stand 30.09.2009		606		234		3.802		4.642		103
Stand 30.09.2010		569		274		3.808		4.651		131
Stand 30.09.2011		536		252		3.378		4.166		323

Wertminderungen auf Firmenwerte

Wertminderungsaufwendungen auf Firmenwerte werden in den sonstigen betrieblichen Aufwendungen ausgewiesen.

Auf Grund der Geschäftserwartungen in 2009/2010 ergab sich aus der jährlichen Überprüfung der Werthaltigkeit der Firmenwerte kein Wertberichtigungsbedarf, da der erzielbare Betrag der Cash-Generating-Units (CGUs) jeweils über dem Buchwert lag.

In 2010/2011 führte die jährliche Überprüfung der Werthaltigkeit der Firmenwerte vor dem Hintergrund einer negativeren Einschätzung der wirtschaftlichen Lage und der damit zusammenhängenden Rahmenbedingungen in den CGUs der Business Area Stainless Global zu einem Wertminderungsbedarf von insgesamt 290 Mio €, da der erzielbare Betrag jeweils unter dem Buchwert der CGU lag. In der CGU ThyssenKrupp Nirosta, die Produzent von nichtrostenden Edelstahl-Flachprodukten ist, beträgt die Wertminderung des Firmenwertes 166 Mio €. Die Bestimmung des erzielbaren Betrags erfolgte durch die Ermittlung des Nutzungswerts, zu dessen Berechnung ein Diskontierungssatz von 8,1 % angesetzt wurde. Ferner waren in der CGU ThyssenKrupp Mexinox, die das Mexiko-Geschäft von Edelstahl-Flachprodukten bündelt, Wertminderungen von 72 Mio € erforderlich. Die Bestimmung des erzielbaren Betrags erfolgte durch die Ermittlung des Nutzungswerts, zu dessen Berechnung ein Diskontierungssatz von 9,3 % angesetzt wurde. In der CGU ThyssenKrupp Acciai Speciali Terni, die ebenfalls Produzent von nichtrostenden Edelstahl-Flachprodukten ist, beläuft sich der Wertminderungsbedarf auf 39 Mio €. Die Bestimmung des erzielbaren Betrags erfolgte durch die Ermittlung des Nutzungswerts, zu dessen Berechnung ein Diskontierungssatz von 9,9 % angesetzt wurde. Der verbleibende Wertminderungsbedarf entfällt fast ausschließlich auf die CGU ThyssenKrupp Stainless International. Weitere Anpassungen sind unter Anhang-Nr. 03 beschrieben.

Wertminderungen auf übrige immaterielle Vermögenswerte

Die Wertminderungsaufwendungen auf die übrigen immateriellen Vermögenswerte sind in den Umsatzkosten enthalten.

In 2009/2010 wurden in der Business Area Components Technology in den Operating Units Presta Steering und Camshafts aktivierte Entwicklungskosten in Höhe von 5 Mio € wertberichtigt, da diese die Aktivierungsvoraussetzungen des IAS 38 nicht mehr erfüllten.

Firmenwerte

Die Firmenwerte (ohne Firmenwerte für nach der Equity-Methode bilanzierte Beteiligungen) sind den CGUs der Business Areas zugeordnet. Die Bestimmung des erzielbaren Betrags einer CGU erfolgt durch Ermittlung des Nutzungswerts mit Hilfe der Discounted-Cash-Flow-Methode. Dabei werden die geplanten Nach-Steuer-Cash-Flows aus der bottom-up erstellten und vom Management der ThyssenKrupp AG genehmigten Dreijahresplanung verwendet. Das letzte Planjahr wird grundsätzlich auch für die Cash-Flows jenseits der Planungsperiode angesetzt. Eine Wachstumsrate zur Extrapolation des letzten Planjahrs wird nicht berücksichtigt. Der zur Diskontierung verwendete Gesamtkapitalkostensatz basiert auf dem risikofreien Zinssatz in Höhe von 3,25 % sowie auf einer Marktrisikoprämie von 5 %. Darüber hinaus werden jeweils individuell für jede CGU ein aus der jeweiligen Peer-Group abgeleiteter Beta-Faktor, ein Fremdkapitalspread sowie die Kapitalstruktur berücksichtigt. Zusätzlich werden CGU-spezifische Steuersätze angesetzt. Zur Diskontierung der Cash-Flows wurden folgende für die jeweilige Business Area spezifischen Bandbreiten von Nach-Steuer-Diskontierungszinssätzen zu Grunde gelegt:

in %
		Bandbreiten der Diskontierungszinssätze (nach Steuern)
		2009/2010		2010/2011
Steel Europe		9,4		8,1
Materials Services		8,1 - 9,2		7,0 - 9,0
Elevator Technology		8,7		7,8
Plant Technology		8,8 - 10,6		7,7 - 9,0
Components Technology		6,6 - 8,7		7,7 - 8,0
Marine Systems		7,1		6,3
Stainless Global		8,6 - 10,0		7,7 - 9,9
Corporate		7,5		6,6

Zur Ermittlung des Nutzungswerts für die CGUs werden sowohl Vergangenheitsdaten als auch die erwartete Marktperformance herangezogen. Die den wesentlichen Annahmen zugewiesenen Werte stimmen dabei grundsätzlich mit externen Informationsquellen überein.

Im ThyssenKrupp Konzern wurden 31 CGUs identifiziert. Davon ist 25 CGUs ein Firmenwert zugeordnet. Der Gesamtfirmenwert, d. h. einschließlich der Firmenwerte, die auf die Veräußerungsgruppen und die nicht fortgeführten Aktivitäten entfallen, beträgt zum 30. September 2011 3.378 Mio €. 72 % dieses Firmenwerts entfallen auf die CGUs Steel Europe, Americas, Uhde und Marine Systems, die in der folgenden Tabelle dargestellt werden:

Wesentliche Firmenwerte
CGU (Business Area)		Buchwert des der CGU zugeordneten Firmenwertes in Mio €		Anteil am Gesamtfirmen -wert in %		Beschreibung der Grundannahmen für die Unternehmensplanung		Darlegung der Vorgehensweise zur Wertbestimmung der Grundannahmen
Steel Europe (Steel Europe)		314		9 %		- Absatzpreise - Beschaffungspreise - Konjunkturzyklen		Konzerninterne Einschätzung der betreffenden Verkaufs- und Einkaufsabteilungen sowie Berücksichtigung der durch die ThyssenKrupp AG vorgegebenen volkswirtschaftlichen Rahmendaten sowie externe Marktstudien
Americas (Elevator Technology)		832		25 %		- Absatzpreise - Wechselkurse und    Zinsen		Berücksichtigung der von der ThyssenKrupp AG vorgegebenen volkswirtschaftlichen Rahmendaten sowie externer lokaler Marktstudien
Uhde (Plant Technology)		236		7 %		- Wachstumsraten der    Märkte - Konjunkturzyklen		Berücksichtigung der von der ThyssenKrupp AG vorgegebenen volkswirtschaftlichen Rahmendaten und externer Marktstudien sowie Ableitung der zukünftigen Nachfrage und Investitionsneigung aus der aktuellen Entwicklung der Endproduktpreise
Marine Systems (Marine Systems)		1.040		31 %		- Wachstumsraten der    Märkte		Marineschiffbau: Berücksichtigung der langfristigen Haushaltsplanungen der potenziellen Kunden und ggf. konkrete Verhandlungen mit den Kunden, verschärfte Konkurrenzsituation bei zugleich sinkenden Budgets der Kundenländer

 

Aus dem jährlich durchgeführten Firmenwert-Impairment-Test ergab sich in den CGUs der Business Area Stainless Global ein Wertminderungsbedarf, da der erzielbare Betrag jeweils unter dem Buchwert der CGU lag.

Die Nettowerte der Firmenwerte (ohne Firmenwerte für nach der Equity-Methode bilanzierte Beteiligungen) veränderten sich wie folgt:

Mio €
		Steel Europe		Steel Americas		Materials Services		Elevator Technology		Plant Technology		Components Technology		Marine Systems		Stainless Global		Corporate		Insgesamt*
Stand 30.09.2009		313		0		383		1.196		297		224		1.043		331		15		3.802
Währungsunterschiede		1		0		21		82		8		14		1		6		0		133
Veränderung Konsolidierungskreis		0		0		– 15		5		5		0		0		0		0		– 5
Zugänge		0		0		0		1		2		0		0		0		0		3
Umgliederung w/Ausweis als zur Veräußerung vorgesehene Vermögenswerte		0		0		0		0		0		0		– 120		0		0		– 120
Wertminderungsaufwendungen		0		0		– 2		– 3		0		0		0		0		0		– 5
Stand am 30.09.2010		314		0		387		1.281		312		238		924		337		15		3.808
Währungsunterschiede		– 1		0		– 4		0		– 2		4		– 1		– 2		0		– 6
Veränderung Konsolidierungskreis		0		0		5		22		0		0		– 1		0		0		26
Zugänge		0		0		0		9		0		0		0		0		0		9
Umgliederung w/Ausweis als zur Veräußerung/Abgabe vorgesehene Vermögenswerte		0				– 64								– 60		– 45				– 169
Wertminderungsaufwendungen		0		0		0		0		0		0		0		– 290		0		– 290
Stand am 30.09.2011		313		0		324		1.312		310		242		862		0		15		3.378

05 Sachanlagen

Die Sachanlagen des Konzerns entwickelten sich wie folgt:

Mio €
		Grundstücke, grundstücks- gleiche Rechte und Bauten einschließlich der Bauten auf fremden Grundstücken		Technische Anlagen und Maschinen		Andere Anlagen, Betriebs- und Geschäfts- ausstattung		Geleaste Sachanlagen (Finance Lease)		Verleaste Sachanlagen (Operating Lease)		Anlagen im Bau		Insgesamt		nachrichtlich: Darstellung Veräußerungs- gruppen, nicht fortgeführte Aktivitäten
Bruttowerte
Stand 30.09.2009		5.451		16.366		2.259		227		13		6.057		30.373		324
Währungsunterschiede		78		227		55		3		0		114		477		22
Veränderung Konsolidierungskreis		– 211		– 57		– 34		0		0		– 6		– 308		– 348
Zugänge		483		1.290		190		12		0		1.424		3.399		5
Umbuchungen		363		3.804		9		4		0		– 3.901		279		0
Abgänge		– 94		– 354		– 174		– 11		0		– 9		– 642		– 3
Umgliederung w/Ausweis als zur Veräußerung vorgesehene Vermögenswerte		– 133		– 202		– 42		0		0		– 73		– 450		377
Stand 30.09.2010		5.937		21.074		2.263		235		13		3.606		33.128		377
Währungsunterschiede		45		189		0		0		0		– 21		213		0
Veränderung Konsolidierungskreis		– 105		– 581		– 36		– 30		0		– 6		– 758		– 14
Zugänge		115		490		226		24		0		1.044		1.899		4
Umbuchungen		906		2.344		51		0		0		– 3.162		139		0
Abgänge		– 58		– 215		– 104		– 27		– 3		3		– 404		– 4
Umgliederung w/Ausweis als zur Veräußerung/Abgabe vorgesehene Vermögenswerte		– 743		– 2.736		– 446		– 42		0		– 508		– 4.475		4.475
Stand 30.09.2011		6.097		20.565		1.954		160		10		956		29.742		4.838
Kumulierte Abschreibungen und Wertminderungsaufwendungen
Stand 30.09.2009		2.908		11.893		1.634		136		2		7		16.580		151
Währungsunterschiede		24		147		30		1		0		0		202		9
Veränderung Konsolidierungskreis		– 221		– 65		– 25		0		0		– 5		– 316		– 158
Abschreibungen		141		871		194		19		1		0		1.226		0
Wertminderungsaufwendungen		8		34		4		0		0		6		52		0
Wertaufholungen		– 6		0		0		– 3		0		0		– 9		0
Umbuchungen		– 9		17		– 23		1		0		0		– 14		0
Abgänge		– 73		– 343		– 158		– 10		0		0		– 584		– 2
Umgliederung w/Ausweis als zur Veräußerung vorgesehene Vermögenswerte		– 108		– 182		– 35		0		0		– 6		– 331		325
Stand 30.09.2010		2.664		12.372		1.621		144		3		2		16.806		325
Währungsunterschiede		15		74		0		0		0		3		92		0
Veränderung Konsolidierungskreis		– 43		– 422		– 62		– 26		0		0		– 553		– 13
Abschreibungen		187		1.132		199		17		0		0		1.535		1
Wertminderungsaufwendungen		251		1.334		21		0		0		100		1.706		0
Wertaufholungen		– 2		– 57		0		0		0		0		– 59		0
Umbuchungen		– 7		6		– 3		0		0		0		– 4		0
Abgänge		– 45		– 202		– 92		– 19		– 2		0		– 360		– 4
Umgliederung w/Ausweis als zur Veräußerung/Abgabe vorgesehene Vermögenswerte		– 251		– 1.525		– 272		– 22		0		0		– 2.070		2.070
Stand 30.09.2011		2.769		12.712		1.412		94		1		105		17.093		2.379
Nettowerte
Stand 30.09.2009		2.543		4.473		625		91		11		6.050		13.793		173
Stand 30.09.2010		3.273		8.702		642		91		10		3.604		16.322		52
Stand 30.09.2011		3.328		7.853		542		66		9		851		12.649		2.459

Wertminderungsaufwendungen auf Sachanlagen werden zum größten Teil in den Umsatzkosten ausgewiesen und in geringerem Umfang in den Vertriebs- und Verwaltungskosten.

In 2009/2010 wurden in der Business Area Components Technology im Wesentlichen in den Operating Units Forging-Group und Bilstein-Gruppe auf Grund der Nachfragesituation Wertminderungen von 32 Mio € vorgenommen. Davon betreffen 2 Mio € Grundstücke und Bauten, 29 Mio € technische Anlagen und Maschinen sowie 1 Mio € andere Anlagen. Die für die Bestimmung des jeweiligen Wertminderungsaufwands relevanten erzielbaren Beträge entsprechen jeweils den Nutzungswerten, zu deren Berechnung ein Diskontierungssatz von 11,6 % bzw. 13,1 % angesetzt wurde.

In 2010/2011 wurden in der Business Area Steel Americas Wertminderungen in Höhe von 1.685 Mio € vorgenommen. Davon betreffen 237 Mio € Bauten, 1.321 Mio € technische Anlagen und Maschinen sowie 100 Mio € Anlagen im Bau. Die Wertminderungen sind begründet durch erhöhte Anschaffungskosten des Werks in Brasilien auf Grund von Kostenüberschreitungen, wesentliche anhaltende Anlaufverluste durch einen verzögerten Hochlauf, die Beeinträchtigung der Wettbewerbsfähigkeit des brasilianischen Werks durch die derzeitige und noch für die nähere Zukunft zu erwartende relative Stärke der brasilianischen Währung sowie die langsamere Erholung und erneute Schwäche der Absatzmärkte in USA und Europa; auch die Erhöhung des gewichteten durchschnittlichen Kapitalkostensatzes wirkte belastend. Die für die Bestimmung des jeweiligen Wertminderungsaufwands relevanten erzielbaren Beträge entsprechen jeweils den Nutzungswerten, zu deren Berechnung ein Diskontierungssatz von 10,5 % angesetzt wurde.

Die Buchwerte auf Sachanlagen in der Business Area Steel Americas in Höhe von 6.259 Mio € sind auch im kommenden Geschäftsjahr Bewertungsrisiken ausgesetzt; dies sind insbesondere die Kapitalmarktparameter sowie die Erwartung der langfristigen Wechselkursentwicklung und die Einschätzung über die Erreichbarkeit der operativen Ziele in Bezug auf Kosteneffizienz und Markteintritt.

Die Sachanlagen enthalten auch geleaste Bauten, technische Anlagen und Maschinen sowie andere Anlagen, bei denen dem Konzern als Leasingnehmer das wirtschaftliche Eigentum zuzurechnen ist, da er alle wesentlichen Chancen und Risiken aus der Nutzung des Leasinggegenstands trägt.

Mio €
		Bruttowerte				Kumulierte Abschreibungen und Wertminderungsaufwendungen				Nettowerte
		30.09.2010		30.09.2011		30.09.2010		30.09.2011		30.09.2010		30.09.2011
Grundstücke, grundstücksgleiche Rechte und Bauten einschließlich der Bauten auf fremden Grundstücken		99		73		46		34		53		39
Technische Anlagen und Maschinen		89		52		66		37		23		15
Andere Anlagen, Betriebs- und Geschäftsausstattung		47		35		32		23		15		12
Geleaste Sachanlagen		235		160		144		94		91		66

Sachanlagen dienen zur Besicherung von Finanzschulden in Höhe von 5 (i. Vj. 100) Mio €.

06 Als Finanzinvestition gehaltene Immobilien

Die als Finanzinvestition gehaltenen Immobilien des Konzerns entwickelten sich wie folgt:

Mio €
		2009/2010		2010/2011
Bruttowerte
Stand 30.09.2009 bzw. Stand 30.09.2010		493		511
Währungsunterschiede		0		0
Veränderung Konsolidierungskreis		0		3
Zugänge		1		0
Umbuchungen		28		9
Abgänge		– 11		– 44
Umgliederung w/Ausweis als zur Veräußerung/Abgabe vorgesehene Vermögenswerte		0		– 22
Stand 30.09.2010 bzw. Stand 30.09.2011		511		457
Kumulierte Abschreibungen und Wertminderungsaufwendungen
Stand 30.09.2009 bzw. Stand 30.09.2010		152		174
Währungsunterschiede		0		0
Veränderung Konsolidierungskreis		0		2
Abschreibungen		1		2
Wertminderungsaufwendungen		10		8
Wertaufholungen		0		0
Umbuchungen		14		2
Abgänge		– 3		– 22
Umgliederung w/Ausweis als zur Veräußerung/Abgabe vorgesehene Vermögenswerte		0		– 10
Stand 30.09.2010 bzw. Stand 30.09.2011		174		156
Nettowerte
Stand 30.09.2009		341
Stand 30.09.2010 bzw. Stand 30.09.2011		337		301

Der beizulegende Zeitwert der als Finanzinvestition gehaltenen Immobilien des Konzerns wird unter Anwendung verschiedener international anerkannter Bewertungsmethoden ermittelt. Hierzu zählen das Ertragswertverfahren, das Discounted-Cash-Flow-Verfahren, das Sachwertverfahren und der Vergleich mit aktuellen Marktwerten vergleichbarer Immobilien. Die beizulegenden Zeitwerte der in Deutschland gelegenen, als Finanzinvestition gehaltenen, Immobilien, werden primär anhand von intern erstellten Gutachten, nach dem Ertragswertverfahren, auf Grundlage der in Deutschland geltenden „Verordnung über Grundsätze für die Ermittlung der Verkehrswerte von Grundstücken – WertV“ bewertet. Außerhalb von Deutschland gelegene, als Finanzinvestition gehaltene Immobilien werden grundsätzlich von externen Gutachtern bewertet.

Zum 30. September 2011 beträgt der beizulegende Zeitwert der von ThyssenKrupp als Finanzinvestition gehaltenen Immobilien 380 (i. Vj. 423) Mio €, wovon 14 (i. Vj. 25) Mio € durch externe Gutachter ermittelt wurden.

In den in den Bruttowerten ausgewiesenen Zugängen sind nachträgliche Anschaffungskosten von 0,2 (i. Vj. 0,1) Mio € enthalten.

Aus der Vermietung von als Finanzinvestition gehaltenen Immobilien resultieren Mieterträge von 17 (i. Vj. 18) Mio € sowie direkt zurechenbare betriebliche Aufwendungen von 9 (i. Vj. 9) Mio €. Weitere 8 (i. Vj. 14) Mio € direkt zurechenbare betriebliche Aufwendungen betreffen als Finanzinvestition gehaltene Immobilien, mit denen keine Mieterträge erzielt werden.

07 Nach der Equity-Methode bilanzierte Beteiligungen

Anteile an assoziierten Unternehmen

Zum 30. September 2011 beläuft sich der Buchwert der nach der Equity-Methode bilanzierten Anteile an assoziierten Unternehmen auf 71 (i. Vj. 58) Mio €. Das Ergebnis aus nach der Equity-Methode bilanzierten Anteilen an assoziierten Unternehmen beträgt -5 (i. Vj. -4) Mio €.

Zusammenfassende Finanzinformationen für die nach der Equity-Methode bilanzierten assoziierten Unternehmen enthält die nachfolgende Tabelle, wobei sich die Angaben jeweils auf 100 % und nicht auf den Konzernanteil an den assoziierten Unternehmen beziehen:

Mio €
		30.09.2010		30.09.2011
Vermögenswerte		759		908
Verbindlichkeiten		572		696
		2009/2010		2010/2011
Umsatzerlöse		578		759
Jahresfehlbetrag		– 12		– 13

In 2010/2011 gab es keine anteiligen Verluste von nach der Equity-Methode bilanzierten assoziierten Unternehmen, die nicht erfasst wurden (i. Vj. 222 Tsd €); kumuliert gab es ebenfalls keine nicht erfassten Verluste (i. Vj. 224 Tsd €).

Joint Ventures

Die nachfolgende Tabelle enthält zusammenfassende Finanzinformationen zu den Joint Ventures des Konzerns, wobei sich die Angaben jeweils auf den Konzernanteil an den Joint Ventures beziehen:

Mio €
		30.09.2010		30.09.2011
Kurzfristige Vermögenswerte		698		844
Langfristige Vermögenswerte		430		397
Kurzfristige Verbindlichkeiten		399		481
Langfristige Verbindlichkeiten		339		304
		2009/2010		2010/2011
Umsatzerlöse		1.431		2.022
Jahresüberschuss		40		67

Die assoziierten Unternehmen und die Joint Ventures sind in der Aufstellung über den Anteilsbesitz des Konzerns enthalten, die unter Anhang-Nr. 38 dargestellt wird.

08 Vermietete Gegenstände (Operating Lease)

Der Konzern vermietet als Leasinggeber unter Operating Lease im Wesentlichen gewerblich genutzte Immobilien.

Die zukünftigen Mindestmieterträge aus unkündbaren Operating-Lease-Verträgen betragen zum Stichtag:

Mio €
		30.09.2010		30.09.2011
Bis zu einem Jahr		24		20
Zwischen einem Jahr und fünf Jahren		31		34
Länger als fünf Jahre		24		20
Insgesamt		79		74

Die Angabe zu den zukünftigen Mieterträgen beinhaltet keine variablen Mietanteile (Contingent Rentals). Im Berichtsjahr wurden wie im Vorjahr keine variablen Mieterträge aus solchen Contingent-Rentals-Verträgen vereinnahmt.

09 Vorräte

Mio €
		30.09.2010		30.09.2011
Rohstoffe		2.057		2.266
Hilfs- und Betriebsstoffe		500		616
Unfertige Erzeugnisse und Leistungen		2.349		1.623
Fertige Erzeugnisse und Waren		3.356		3.600
Insgesamt		8.262		8.105

Von den Vorräten haben 17 (i. Vj. 14) Mio € eine Lagerdauer von mehr als einem Jahr. Vorräte in Höhe von 38.616 (i. Vj. 36.259) Mio € sind als Aufwand der Berichtsperiode erfasst worden. Wertminderungen von Vorräten von 232 (i. Vj. 109) Mio € erhöhten die insgesamt erfassten Umsatzkosten. Hiervon entfielen 173 Mio € auf die Abschreibung anlaufbedingter Überbestände in der Business Area Steel Americas.

10 Forderungen aus Lieferungen und Leistungen

Mio €
		30.09.2010		30.09.2011
Forderungen aus Lieferungen und Leistungen		5.267		4.263
Fertigungsaufträge mit aktivischem Saldo gegenüber Kunden		615		796
Insgesamt		5.882		5.059

Forderungen aus Lieferungen und Leistungen in Höhe von 722 (i. Vj. 732) Mio € haben eine Restlaufzeit von mehr als einem Jahr. Zum 30. September 2011 bestehen Wertberichtigungen auf zweifelhafte Forderungen von insgesamt 280 (i. Vj. 491) Mio €.

Zum Bilanzstichtag stellen sich die Forderungen aus Lieferungen und Leistungen wie folgt dar:

Mio €
		Buchwert		davon:		davon: zum Abschlussstichtag nicht wertgemindert, aber überfällig												davon:
		Forde- rungen aus Liefe- rungen und Leistungen		zum Abschluss- stichtag weder wertge- mindert noch überfällig		überfällig bis 30 Tage		überfällig 31 bis 60 Tage		überfällig 61 bis 90 Tage		überfällig 91 bis 180 Tage		überfällig 181 bis 360 Tage		überfällig mehr als 360 Tage		zum Abschluss- stichtag wert- gemindert
30.09.2010		5.882		4.975		364		110		65		105		55		47		161
30.09.2011		5.059		4.238		324		96		63		98		56		48		136

Die aus der Bilanzierung von Fertigungsaufträgen resultierenden Forderungen setzen sich wie folgt zusammen:

Mio €
		30.09.2010		30.09.2011
Angefallene Auftragskosten und ausgewiesene Auftragsgewinne (abzüglich ausgewiesener Verluste)		2.374		3.252
abzüglich erhaltener Anzahlungen		– 1.759		– 2.456
Insgesamt		615		796

Für erhaltene Anzahlungen wurden Vermögenswerte in Höhe von 395 (i. Vj. 177) Mio € sicherungsübereignet. In der Berichtsperiode wurden Umsatzerlöse aus Fertigungsaufträgen in Höhe von 6.682 (i. Vj. 6.101) Mio € erfasst.

Der Konzern verkauft im Wesentlichen kreditversicherte Forderungen aus Lieferungen und Leistungen im Rahmen von bestehenden Programmen revolvierend sowie in Form von Einmaltransaktionen.

Per 30. September 2011 wurden Forderungen mit einem Nominalwert von 89 (i. Vj. 341) Mio € verkauft, die zu einer Ausbuchung aus der Bilanz führten; hieraus erzielte der Konzern einen Verkaufserlös von 88 (i. Vj. 339) Mio €. Im Rahmen dieser Verkäufe behält der Konzern in einigen Fällen Rechte und unwesentliche Pflichten zurück; hierzu zählen vor allem die Erbringung von Abwicklungsdienstleistungen sowie das Stellen von begrenzten Forderungsausfallreserven. Die bilanzierten Vermögenswerte sowie die gegebenen Garantien, die als Forderungsausfallreserve dienen, betrugen 3 (i. Vj. 16) Mio € zum 30. September 2011.

11 Sonstige finanzielle Vermögenswerte

Mio €
		30.09.2010				30.09.2011
		kurzfristig		langfristig		kurzfristig		langfristig
Kredite und Forderungen		350		56		353		17
Zur Veräußerung verfügbare finanzielle Vermögenswerte		9		71		6		54
Derivate ohne bilanzielle Sicherungsbeziehung		172		—		137		—
Derivate mit bilanzieller Sicherungsbeziehung		154		—		82		—
Insgesamt		685		127		578		71

Sonstige finanzielle Vermögenswerte in Höhe von 107 (i. Vj. 157) Mio € haben eine Restlaufzeit von mehr als einem Jahr. Zum 30. September 2011 bestehen Wertberichtigungen von insgesamt 18 (i. Vj. 41) Mio € für kurzfristige und 50 (i. Vj. 44) Mio € für langfristige sonstige finanzielle Vermögenswerte.

Zum Bilanzstichtag stellen sich die sonstigen finanziellen Vermögenswerte wie folgt dar:

Mio €
		Buchwert		davon:		davon: zum Abschlussstichtag nicht wertgemindert, aber überfällig												davon:
		Sonstige finanzielle Vermögens- werte		zum Abschluss- stichtag weder wertge- mindert noch überfällig		überfällig bis 30 Tage		überfällig 31 bis 60 Tage		überfällig 61 bis 90 Tage		überfällig 91 bis 180 Tage		überfällig 181 bis 360 Tage		überfällig mehr als 360 Tage		zum Abschluss- stichtag wert- gemindert
30.09.2010		812		757		5		2		0		1		1		2		44
30.09.2011		649		600		3		1		1		1		1		7		35

12 Sonstige nicht finanzielle Vermögenswerte

Mio €
		30.09.2010				30.09.2011
		kurzfristig		langfristig		kurzfristig		langfristig
Geleistete Anzahlungen auf immaterielle Vermögenswerte		—		20		—		29
Geleistete Anzahlungen auf Sachanlagen		—		180		—		178
Geleistete Anzahlungen auf Vorräte		556		—		797		—
Sonstige geleistete Anzahlungen und Vorauszahlungen		204		—		192		—
Erstattungsansprüche aus Gesundheitsfürsorgeleistungen (Reimbursement Rights)		94		—		88		—
Übrige		792		—		486		246
Insgesamt		1.646		200		1.563		453

Sonstige nicht finanzielle Vermögenswerte in Höhe von 556 (i. Vj. 235) Mio € haben eine Restlaufzeit von mehr als einem Jahr. Zum 30. September 2011 bestehen Wertberichtigungen von insgesamt 29 (i. Vj. 23) Mio € für kurzfristige und 224 (i. Vj. 3) Mio € für langfristige sonstige nicht finanzielle Vermögenswerte. Die Wertberichtigungen auf langfristige sonstige nicht finanzielle Vermögenswerte entfielen im Wesentlichen auf die Business Area Steel Americas.

13 Eigenkapital

Vom Stand des kumulierten sonstigen Ergebnisses entfallen zum 30. September 2009 2 Mio €, zum 30. September 2010 7 Mio € und zum 30. September 2011 10 Mio € auf assoziierte Unternehmen. Von den Veränderungen des kumulierten sonstigen Ergebnisses resultieren 3 (i. Vj. 5) Mio € aus assoziierten Unternehmen.

Die nachfolgende Tabelle zeigt die Entwicklung des Unterschiedsbetrags aus der Währungsumrechnung, der Bestandteil des kumulierten sonstigen Ergebnisses ist:

Mio €
		Unterschieds- betrag aus der Währungs- umrechnung
Stand am 30.09.2009		– 333
Veränderung der unrealisierten Gewinne/(Verluste)		457
Realisierte (Gewinne)/Verluste		14
Stand am 30.09.2010		138
Veränderung der unrealisierten Gewinne/(Verluste)		70
Realisierte (Gewinne)/Verluste		– 17
Stand am 30.09.2011		191

Gezeichnetes Kapital

Zum 30. September 2011 ist das Gezeichnete Kapital unverändert gegenüber dem Vorjahr eingeteilt in 514.489.044 auf den Inhaber lautende Stückaktien. Die Aktien sind alle ausgegeben und voll eingezahlt; zum Bilanzstichtag befanden sich 514.489.044 (i. Vj. 464.394.337) Aktien im Umlauf. Rechnerisch entfällt auf jede Aktie ein Anteil am Gezeichneten Kapital in Höhe von 2,56 €.

Alle Aktien gewähren die gleichen Rechte. Die Aktionäre sind zum Bezug der beschlossenen Dividenden berechtigt und verfügen auf der Hauptversammlung über ein Stimmrecht je Aktie.

Kapitalrücklage

Die Kapitalrücklage enthält die Effekte aus der Bilanzierung des Unternehmenszusammenschlusses von Thyssen und Krupp sowie Agien aus Kapitalerhöhungen bei Tochtergesellschaften bei denen nicht beherrschende Anteile bestehen.

Gewinnrücklagen

Die Gewinnrücklagen enthalten die in der Vergangenheit erzielten Konzernergebnisse, soweit diese nicht ausgeschüttet worden sind. Darüber hinaus beinhaltet diese Position die Verrechnung der versicherungsmathematischen Gewinne und Verluste beim Abgang von Pensionsrückstellungen.

Eigene Anteile

Im Rahmen der Ermächtigung der Hauptversammlung vom 18. Januar 2008 hat der Vorstand der ThyssenKrupp AG am 31. Januar 2008 beschlossen, eigene Anteile bis zu rund 3 % des derzeitigen Grundkapitals zu erwerben. Im Zeitraum vom 01. Februar 2008 bis zum 07. März 2008 hat die ThyssenKrupp AG 14.791.100 Aktien oder rund 2,9 % des Grundkapitals zu einem Durchschnittskurs von 35,34 € zurückgekauft. Dies entspricht einem Gesamtbetrag von 523 Mio €. Darüber hinaus hat der Vorstand auf Basis der Hauptversammlungsermächtigung am 14. Juli 2008 beschlossen, weitere eigene Anteile bis zu rund 2,0 % des Grundkapitals zu erwerben. Im Zeitraum vom 15. Juli 2008 bis zum 13. August 2008 hat die ThyssenKrupp AG 10.500.000 Aktien oder rund 2,0 % des Grundkapitals zu einem Durchschnittskurs von 33,98 € zurückgekauft. Dies entspricht einem Gesamtbetrag von 357 Mio €.

Zur Bedienung des rabattierten Aktienkaufs für das Geschäftsjahr 2007/2008 wurden am 02. Dezember 2009 in der 1. Tranche 350.924 eigene Anteile und am 04. März 2010 in der 2. Tranche 40.793 eigene Anteile zum Kurs von 24,62 € je Anteil an die Begünstigten veräußert. Weitere 529.128 eigene Anteile wurden am 18. Mai 2010 im Rahmen des deutschen Belegschaftsaktienprogramms zum Kurs von 22,09 € je Anteil veräußert. Darüber hinaus wurden zur Bedienung des rabattierten Aktienkaufs für das Geschäftsjahr 2009/2010 am 02. Februar 2011 209.770 eigene Anteile zum Kurs von 29,59 € je Anteil an die Begünstigten veräußert. Weitere 400.095 eigene Aktien wurden am 06. Mai 2011 im Rahmen des deutschen Belegschaftsaktienprogramms zum Kurs von 29,46 € je Anteil veräußert. Die angegebenen Kurse stellen dabei jeweils die Basis für den rabattierten Ausgabepreis dar.

Zur Reduzierung der Nettofinanzschulden als Teil der strategischen Weiterentwicklung des Konzerns hat der Vorstand der ThyssenKrupp AG am 06. Juli 2011 beschlossen, den Bestand an 49.484.842 eigenen Anteilen, entsprechend 9,6 % des Grundkapitals, zu verkaufen. Der Verkauf erfolgte am 07. Juli 2011 über ein „Accelerated Bookbuilding-Verfahren“ zu einem Kurs von 32,95 € je Aktie an vorwiegend deutsche und internationale institutionelle Investoren und führte zu einem Mittelzufluss von rund 1,6 Mrd €; die dabei entstandenen Transaktionskosten in Höhe von 7 Mio € wurden erfolgsneutral als Abzug vom Eigenkapital bilanziert.

Die dargestellten Veräußerungen der eigenen Anteile basierten auf Grundlage der Ermächtigungen der Hauptversammlungen vom 23. Januar 2009 bzw. vom 21. Januar 2010 und führten dazu, dass die ThyssenKrupp AG zum 30. September 2011 keine eigenen Anteile mehr hält.

Angaben zum Kapitalmanagement

Zum 30. September 2011 lag die Eigenkapitalquote bei 23,8 % (i. Vj. 23,8 %). Zu den wichtigsten finanzwirtschaftlichen Zielen des ThyssenKrupp Konzerns zählen die nachhaltige Steigerung des Unternehmenswerts und die Sicherstellung der jederzeitigen Zahlungsfähigkeit. Große Bedeutung in diesem Zusammenhang hat die Schaffung von ausreichenden Liquiditätsreserven. Die Zielerreichung erfolgt durch den Einsatz diverser Maßnahmen zur Reduzierung der Kapitalkosten und Optimierung der Kapitalstruktur sowie durch ein effektives Risikomanagement.

Die Beurteilung der finanzwirtschaftlichen Risiken des ThyssenKrupp Konzerns ergibt sich aus den Einstufungen der Ratingagenturen:

		Langfrist- Rating		Kurzfrist- Rating		Ausblick
Standard & Poor's		BB+		B		stabil
Moody's		Baa3		Prime-3		stabil
Fitch		BBB-		F3		stabil

Damit verfügt ThyssenKrupp bei Moody’s und Fitch über ein Rating im Investment-Grade-Bereich. Nachdem Standard & Poor’s das Rating von ThyssenKrupp im Geschäftsjahr 2009/2010 auf BB+ herabgestuft hat, ist die Wiedererlangung des Investment-Grade-Status bei Standard & Poor’s ein wesentliches Ziel von ThyssenKrupp. Für die Finanzierung des ThyssenKrupp Konzerns führt ein Investment-Grade-Rating in den Kategorien des „BBB“-Bereichs zum Optimum der Kapitalkosten. Es stellt grundsätzlich den Zugang zu einer breiten Investorenbasis sicher. Das Kapitalmanagement basiert bei ThyssenKrupp auf den durch die Ratingagenturen publizierten Verschuldungskennziffern, die periodenbezogen Relationen aus Cash-Flow und Verschuldung ermitteln. Satzungsmäßigen Kapitalerfordernissen unterliegt ThyssenKrupp nicht.

Ermächtigungen

Gemäß § 5 Abs. 5 der Satzung der ThyssenKrupp AG ist der Vorstand ermächtigt, das Grundkapital der Gesellschaft bis zum 18. Januar 2012 mit Zustimmung des Aufsichtsrats um bis zu 500 Mio € durch die Ausgabe von bis zu 195.312.500 neuen, auf den Inhaber lautenden Stückaktien gegen Bar- und/oder Sacheinlagen einmal oder mehrmals zu erhöhen (Genehmigtes Kapital).

Durch Beschlussfassung der Hauptversammlung vom 23. Januar 2009 ist der Vorstand ermächtigt, mit Zustimmung des Aufsichtsrats auf den Inhaber lautende Schuldverschreibungen im Gesamtnennbetrag von bis zu 2 Mrd € zu begeben und den Inhabern von Schuldverschreibungen Umtauschrechte auf insgesamt bis zu 50 Mio eigene, auf den Inhaber lautende Stückaktien der ThyssenKrupp AG mit einem anteiligen rechnerischen Betrag am Grundkapital der Gesellschaft von bis zu 128 Mio € zu gewähren (Wandelschuldverschreibungen). Die Ermächtigung gilt bis zum 22. Januar 2014.

Darüber hinaus ist die ThyssenKrupp AG durch Beschlussfassung der Hauptversammlung vom 21. Januar 2010 bis zum 20. Januar 2015 ermächtigt, für bestimmte vordefinierte Zwecke eigene Anteile bis zu insgesamt 10 % des zum Zeitpunkt der Beschlussfassung bestehenden Grundkapitals zu erwerben. Der Erwerb der eigenen Anteile kann auch unter Einsatz von Eigenkapitalderivaten (Put-Optionen, Call-Optionen oder einer Kombination aus beiden) erfolgen.

Dividende

Vorstand und Aufsichtsrat schlagen der Hauptversammlung vor, aus dem nach den Grundsätzen des deutschen Handelsgesetzbuches (HGB) ermittelten Bilanzgewinn der ThyssenKrupp AG für das Geschäftsjahr 2010/2011 eine Dividende von 0,45 € je dividendenberechtigter Aktie auszuschütten. Hieraus würde sich eine Dividendenausschüttung von insgesamt 232 Mio € ergeben. Für das Geschäftsjahr 2009/2010 wurde eine Dividende von 0,45 € (i. Vj. 0,30 €) gezahlt.

14 Aktienbasierte Vergütung

Management Incentivepläne

In 2003 implementierte ThyssenKrupp einen performance-orientierten Mid Term Incentiveplan (MTI), in dessen Rahmen Wertrechte an die Begünstigten ausgegeben werden. Teilnahmeberechtigt sind alle Mitglieder des Vorstands der ThyssenKrupp AG. Beginnend mit der zweiten Tranche, deren Ausgabe in 2004 erfolgte, wurde der Teilnehmerkreis auf die Vorstandsmitglieder der damaligen Segmentführungsgesellschaften und einige andere ausgewählte Führungskräfte zu modifizierten Bedingungen ausgedehnt. Ab dem Geschäftsjahr 2010/2011 wird der bisherige MTI unter modifizierten Eckdaten als Long Term Incentiveplan (LTI) fortgesetzt. Damit gehören neben den Vorstandsmitgliedern der ThyssenKrupp AG und der Business Areas Geschäftsführer und weitere ausgewählte Führungskräfte zum Begünstigtenkreis. Zum 30. September 2011 sind für den MTI in der 7. Tranche 501.607 Wertrechte und in der 8. Tranche 355.937 Wertrechte und für den LTI in der 1. Tranche 718.710 Wertrechte ausgegeben.

Die Anzahl der ausgegebenen Wertrechte wird am Ende des jeweiligen Performance-Zeitraums auf Basis eines Vergleichs des durchschnittlichen ThyssenKrupp Value Added (TKVA) des dreijährigen Performance-Zeitraums – beginnend mit dem 01. Oktober des Geschäftsjahres, in dem die Wertrechte gewährt wurden – mit dem durchschnittlichen TKVA der vorangegangenen drei Geschäftsjahre angepasst. Am Ende des Performance-Zeitraums erfolgt eine Vergütung der gewährten Wertrechte auf Basis des Durchschnittskurses der ThyssenKrupp Aktie, der sich aus dem Kursverlauf in den ersten drei Monaten nach Ende des Performance-Zeitraums ergibt.

Zur Bestimmung der beizulegenden Zeitwerte der Wertrechte, die die Grundlage für die Ermittlung der zeitanteiligen Rückstellung zum Bilanzstichtag sind, werden Forward-Preise der ThyssenKrupp Aktie unter Berücksichtigung teilweiser Deckelungen ab der 3. Tranche berechnet. Die Forward-Ermittlung erfolgt für im Voraus definierte Perioden (Mittelungsperioden) unter Berücksichtigung des Aktienkurses der ThyssenKrupp Aktie und der Euro-Zinsstrukturkurve zum Stichtag sowie der angenommenen Dividendenzahlungen der ThyssenKrupp AG bis zur Fälligkeit der Wertrechte. Folgende Parameter sind in die Berechnung eingegangen:

2009/2010
		6. Tranche MTI		7. Tranche MTI		8. Tranche MTI
Fälligkeit		31.12.2010		31.12.2011		31.12.2012
Mittelungsperiode		01.10. - 31.12.2010		01.10. - 31.12.2011		01.10. - 31.12.2012
ThyssenKrupp Aktienkurs zum Stichtag		23,92 €		23,92 €		23,92 €
Angenommene Dividendenzahlung(en) pro Aktie bis zur Fälligkeit		—		0,45 € zum 24.01.11		0,45 € zum 24.01.11 0,50 € zum 23.01.12
Durchschnittliche Dividendenrendite		—		1,71%		1,91%
Durchschnittlicher Zins (Mittelungsperiode)		0,76%		1,32%		1,52%
Beizulegender Wert per 30.09.2010
- ungedeckelt		23,89 €		23,42 €		22,92 €
- gedeckelt		23,89 €		23,42 €		22,92 €
2010/2011
		7. Tranche MTI		8. Tranche MTI		1. Tranche LTI
Fälligkeit		31.12.2011		31.12.2012		31.12.2013
Mittelungsperiode		01.10. - 31.12.2011		01.10. - 31.12.2012		01.10. - 31.12.2013
ThyssenKrupp Aktienkurs zum Stichtag		18,55 €		18,55 €		18,55 €
Angenommene Dividendenzahlung(en) pro Aktie bis zur Fälligkeit		—		0,45 € zum 23.01.12		0,45 € zum 23.01.12 0,45 € zum 21.01.13
Durchschnittliche Dividendenrendite		—		2,21%		2,34%
Durchschnittlicher Zins (Mittelungsperiode)		1,26%		1,57%		1,52%
Beizulegender Wert per 30.09.2011
- ungedeckelt		18,50 €		18,07 €		17,62 €
- gedeckelt		18,50 €		18,07 €		17,62 €

Im 2. Quartal 2010/2011 sind die im Rahmen der 6. Tranche des LTI gewährten Rechte auf Grund des Rückgangs des durchschnittlichen TKVA im dreijährigen Performance-Zeitraum im Vergleich zum durchschnittlichen TKVA der vorangegangenen drei Geschäftsjahre ohne die Zahlung einer Vergütung verfallen. Im 2. Quartal 2009/2010 war bereits die 5. Tranche des Mid Term Incentiveplans auf Grund der rückläufigen Entwicklung des TKVA im Performance-Zeitraum ohne die Zahlung einer Vergütung verfallen. Insgesamt enthält das Ergebnis 2010/2011 Aufwendungen für die Incentivepläne in Höhe von 10,5 (i. Vj. 4,4) Mio €; hiervon werden 0,4 (i. Vj. 0,2) Mio € im Ergebnis aus nicht fortgeführten Aktivitäten ausgewiesen. Zum 30. September 2011 beträgt die aus dem MTI und LTI resultierende Verpflichtung 14,9 (i. Vj. 4,4) Mio €.

Im Februar 2006 implementierte der Konzern darüber hinaus ein Aktienprogramm für ausgewählte Führungskräfte, die nicht durch den Mid Term Incentiveplan begünstigt sind. Im Rahmen dieses Programms sind die Begünstigten berechtigt, ThyssenKrupp Aktien bis zu einem festgelegten Betrag mit Rabatt zu erwerben. Im März 2008 wurde für das Geschäftsjahr 2007/2008 erneut ein Programm beschlossen, das wiederum ausgewählten Führungskräften des Konzerns die Möglichkeit gibt, ThyssenKrupp Aktien bis zu einem festgelegten Betrag mit Rabatt zu erwerben. Die Umsetzung des neuen Programms wurde auf das Geschäftsjahr 2009/2010 verschoben. Nachdem im Dezember 2009 die 1. Tranche des Programms zum rabattierten Aktienkauf aus dem Geschäftsjahr 2007/2008 abgeschlossen wurde, folgte im März 2010 der Abschluss der 2. Tranche des Programms. Aus diesem Programm resultieren in 2009/2010 Aufwendungen von 0,9 Mio €, von denen 0,1 Mio € im Ergebnis aus nicht fortgeführten Aktivitäten für 2009/2010 ausgewiesen werden. Im September 2010 wurde die Neuauflage des Programms zum rabattierten Aktienkauf für das Geschäftsjahr 2009/2010 beschlossen und im Februar 2011 abgeschlossen; hieraus entstanden Aufwendungen von 8,6 Mio €, von denen 0,4 Mio € im Ergebnis aus nicht fortgeführten Aktivitäten ausgewiesen werden. Zum 30. September 2011 existieren wie im Vorjahr keine Verpflichtungen aus dem Programm.

Im September 2010 wurde die Ausgestaltung der variablen Vergütung der Mitglieder des Vorstandes der ThyssenKrupp AG angepasst. Dementsprechend werden 25 % der für das jeweilige Geschäftsjahr gewährten Tantieme verpflichtend in Wertrechte der ThyssenKrupp AG umgewandelt und erst nach einer dreijährigen Sperrfrist vergütet. Die Anzahl der Wertrechte ergibt sich durch die Division von 25 % der Tantieme durch den Durchschnittskurs der ThyssenKrupp Aktie im 4. Quartal des Geschäftsjahrs, für welches die Tantieme gewährt wird. Nach Ablauf von drei Geschäftsjahren berechnet sich die Höhe der Vergütung durch die Multiplikation der Anzahl der Wertrechte mit dem Durchschnittskurs der ThyssenKrupp Aktie im 4. Quartal des 3. Geschäftsjahrs. Zusätzlich wird pro Wertrecht der Dividendenbetrag ausgezahlt, der für diese drei Geschäftsjahre sonst ausgeschüttet worden wäre. Sofern den Vorstandsmitgliedern der ThyssenKrupp AG wie in 2009/2010 und 2010/2011 neben der Tantieme ein Bonus gewährt wird, werden von diesem Bonus 55 % ebenfalls verpflichtend in Wertrechte umgewandelt und gemäß dem Tantiememodell behandelt. Im 3. Quartal 2010/2011 wurde die Ausgestaltung der variablen Vergütung für weitere ausgewählte Führungskräfte in der Form angepasst, dass 20 % der für das jeweilige Geschäftsjahr gewährten Tantieme verpflichtend in Wertrechte der ThyssenKrupp AG umgewandelt werden und erst nach Ablauf von drei Geschäftsjahren auf Basis des Durchschnittskurses der ThyssenKrupp Aktie im 4. Quartal des 3. Geschäftsjahrs in bar ausgezahlt werden. Das Ergebnis 2010/2011 enthält aus dieser Vergütungskomponente Aufwendungen von 3 (i. Vj. 3) Mio €; die daraus zum 30. September 2010 resultierende Verpflichtung beträgt 6 (i. Vj. 3) Mio €.

Belegschaftsaktienprogramm

Im 3. Quartal 2010/2011 hat der Konzern der inländischen Belegschaft den Erwerb von ThyssenKrupp Belegschaftsaktien im Gegenwert von bis zu 270 € mit einem 50 %igen Rabatt angeboten. Hieraus resultierte ein Aufwand von 6,1 (i. Vj. 6,1) Mio €; hiervon werden 0,5 (i. Vj. 0,5) Mio € im Ergebnis aus nicht fortgeführten Aktivitäten ausgewiesen.

15 Rückstellungen für Pensionen und ähnliche Verpflichtungen

Mio €
		30.09.2010		30.09.2011
Pensionen		6.669		6.007
Gesundheitsfürsorgeverpflichtungen		1.257		1.080
Sonstige pensionsähnliche Verpflichtungen		285		210
Verbindlichkeiten in Verbindung mit zur Veräußerung/Abgabe vorgesehenen Vermögenswerten		– 125		– 357
Insgesamt		8.086		6.940

Rückstellungen für Pensionen und ähnliche Verpflichtungen in Höhe von 6.455 (i. Vj. 7.455) Mio € haben eine Restlaufzeit von mehr als einem Jahr.

Pensionen

ThyssenKrupp gewährt betriebliche Altersversorgung in Form von leistungs- oder beitragsorientierten Plänen an die überwiegende Mehrheit der Arbeitnehmer in Deutschland, in den USA und Großbritannien. In einigen anderen Ländern erhalten berechtigte Arbeitnehmer Leistungen nach den jeweiligen landesspezifischen Gegebenheiten. Die in Kanada zum 30. September 2010 noch bestehenden Pensionsverpflichtungen aus leistungsorientierten Plänen wurden in 2010/2011 durch Versicherungsträger abgelöst.

In Deutschland bestehen die Leistungen in der Regel in Rentenzahlungen, die einen Inflationsausgleich beinhalten. Ein Teil der leitenden Angestellten erhält Rentenleistungen, die von der Dienstzeit und vom Vergütungsniveau in einem Referenzzeitraum von in der Regel drei Jahren vor der Pensionierung abhängen. Im Übrigen erhalten die Arbeitnehmer in der Regel Zusagen auf feste Rentenbeträge pro Dienstjahr. Darüber hinaus bietet ThyssenKrupp in Deutschland die Möglichkeit, durch Gehaltsumwandlung zusätzliche Versorgungsbezüge zu erwerben (Deferred-Compensation-Vereinbarungen). Die Umwandlungsbeträge sind verzinslich mit 6,0 % und führen bei Eintritt des Versorgungsfalls zu einem festgelegten Leistungsanspruch.

In den USA erhalten auf Stundenbasis bezahlte Arbeitnehmer Rentenzusagen auf Basis von Festbeträgen pro Dienstjahr. Arbeitnehmer mit festen Bezügen erhalten Leistungen in der Regel in Abhängigkeit von ihrer Dienstzeit und den während ihrer Dienstzeit erzielten Bezügen. In Großbritannien erhalten Arbeitnehmer Rentenleistungen in Abhängigkeit von ihren Dienstjahren und dem Endgehalt bei Pensionierung.

Veränderung des Anwartschaftsbarwerts und des Planvermögens

Die Veränderung des Anwartschaftsbarwerts der Pensionsverpflichtungen sowie des beizulegenden Zeitwerts des Planvermögens stellt sich wie folgt dar:

Mio €
		30.09.2010				30.09.2011
		Deutschland		Übrige Länder		Deutschland		Übrige Länder
Veränderung des Anwartschaftsbarwerts:
Anwartschaftsbarwert am Anfang des Geschäftsjahrs		5.712		2.042		6.308		2.356
Dienstzeitaufwand: Barwert der im Geschäftsjahr hinzuverdienten Versorgungsansprüche		69		31		90		35
Zinsaufwand: Aufzinsung der bereits erworbenen Ansprüche		287		111		249		102
Beiträge der Arbeitnehmer		0		9		0		10
Nachzuverrechnender Dienstzeitaufwand		2		13		0		1
Versicherungsmathematische (Gewinne)/Verluste		672		164		– 539		– 15
Veränderung Konsolidierungskreis		– 16		– 34		– 40		– 4
Plankürzungen und Planabgeltungen		0		– 1		0		– 273
Kursdifferenzen		0		158		0		40
Rentenzahlungen		– 418		– 151		– 415		– 151
Sonstiges		0		14		0		0
Anwartschaftsbarwert am Ende des Geschäftsjahrs		6.308		2.356		5.653		2.101
Veränderung des Planvermögens:
Beizulegender Zeitwert des Planvermögens am Anfang des Geschäftsjahrs		179		1.513		213		1.840
Erwartete Erträge aus dem Planvermögen		13		106		13		111
Versicherungsmathematische Gewinne/(Verluste)		– 6		66		– 18		– 71
Veränderung Konsolidierungskreis		– 4		0		– 4		– 3
Beiträge der Arbeitgeber		31		140		0		130
Beiträge der Arbeitnehmer		0		9		0		10
Planabgeltungen		0		0		0		– 318
Kursdifferenzen		0		123		0		33
Rentenzahlungen		0		– 130		– 12		– 138
Sonstiges		0		13		0		0
Beizulegender Zeitwert des Planvermögens am Ende des Geschäftsjahrs		213		1.840		192		1.594

Zum Bilanzstichtag beziehen sich 5.351 (i. Vj. 6.023) Mio € des Anwartschaftsbarwerts auf Pläne, die nicht über einen Fonds finanziert werden und 2.403 (i. Vj. 2.641) Mio € des Anwartschaftsbarwerts auf Pläne, die ganz oder teilweise aus einem Fonds finanziert werden.

Die tatsächlichen Erträge aus dem Planvermögen betragen 35 (i. Vj. 179) Mio € und berechnen sich als Summe der erwarteten Erträge aus dem Planvermögen und den versicherungsmathematischen Gewinnen bzw. Verlusten.

Finanzierungsstatus und bilanzierter Betrag

Die nachfolgende Tabelle zeigt den Finanzierungsstatus, der sich aus der Differenz zwischen Anwartschaftsbarwert und Planvermögen errechnet, einschließlich der Überleitung zu den bilanzierten Beträgen:

Mio €
		30.09.2010				30.09.2011
		Deutschland		Übrige Länder		Deutschland		Übrige Länder
Finanzierungsstatus am Ende des Geschäftsjahrs		– 6.095		– 516		– 5.461		– 507
Noch unberücksichtigter nachzuverrechnender Dienstzeitaufwand		0		5		0		4
Effekte aus "asset ceiling"		0		– 62		0		– 37
Bilanzierter Betrag		– 6.095		– 573		– 5.461		– 540
Der bilanzierte Betrag verteilt sich auf folgende Bilanzpositionen:
Sonstige nicht finanzielle Vermögenswerte		0		1		0		6
Pensionsrückstellungen		– 6.095		– 574		– 5.461		– 546
Bilanzierter Betrag		– 6.095		– 573		– 5.461		– 540

Netto-Pensionsaufwendungen

Die Netto-Pensionsaufwendungen für Leistungszusagen setzen sich wie folgt zusammen:

Mio €
		2009/2010				2010/2011
		Deutschland		Übrige Länder		Deutschland		Übrige Länder
Dienstzeitaufwand: Barwert der im Geschäftsjahr hinzuverdienten Versorgungsansprüche		69		31		90		35
Zinsaufwand: Aufzinsung der bereits erworbenen Ansprüche		287		111		249		102
Erwarteter Kapitalertrag des Planvermögens		– 13		– 106		– 13		– 111
Nachzuverrechnender Dienstzeitaufwand		2		7		0		1
Aufwand/(Ertrag) aus Plankürzungen und Planabgeltungen		0		– 1		0		45
Netto-Pensionsaufwendungen für Leistungszusagen		345		42		326		72

Von den in der Tabelle angegebenen Netto-Pensionsaufwendungen für Leistungszusagen in Deutschland in Höhe von 326 (i. Vj. 345) Mio € und in den übrigen Ländern in Höhe von 72 (i. Vj. 42) Mio € entfallen 17 (i. Vj. 17) Mio € bzw. 1 (i. Vj. 2) Mio € auf nicht fortgeführte Aktivitäten; diese Aufwendungen werden in der Konzern-Gewinn- und Verlustrechnung im Ergebnis aus nicht fortgeführten Aktivitäten ausgewiesen.

Bewertungsannahmen

Die Ansätze für die Diskontierungssätze und die Gehaltssteigerungsraten, die der Berechnung des Verpflichtungsumfangs zu Grunde liegen, wurden nach einheitlichen Grundsätzen abgeleitet und pro Land in Abhängigkeit von den jeweiligen ökonomischen Gegebenheiten festgesetzt. Zur Ableitung der Diskontierungssätze wird dabei grundsätzlich auf Renditen erstrangiger, festverzinslicher Unternehmensanleihen in den jeweiligen Ländern zurückgegriffen, deren Laufzeiten mit den Fristigkeiten der nach Beendigung der Arbeitsverhältnisse zu erfüllenden Verpflichtungen übereinstimmen. Die Annahmen über den erwarteten Kapitalertrag auf das Planvermögen beruhen auf detaillierten Analysen, die von externen Finanzexperten und Versicherungsmathematikern durchgeführt werden. Diese Analysen berücksichtigen sowohl die historischen Ist-Renditen langfristiger Anlagen als auch die für das Ziel-Portfolio künftig erwarteten langfristigen Renditen.

Bei der Berechnung der Pensionsverpflichtungen wurden folgende Annahmen (= gewichteter Durchschnitt) zu Grunde gelegt:

in %
		30.09.2010				30.09.2011
		Deutschland		Übrige Länder		Deutschland		Übrige Länder
Durchschnittliche Bewertungsfaktoren:
Diskontierungssatz		4,10		4,47		5,00		4,41
Erwarteter Kapitalertrag auf das Planvermögen		6,00		6,73		6,00		6,07
Langfristige Gehaltssteigerungsraten		2,50		1,86		2,50		2,16

Planvermögen

Die Mehrzahl der fondsfinanzierten Pensionspläne des Konzerns befindet sich in den USA, in Großbritannien und zu einem geringeren Umfang in Deutschland sowie einigen anderen europäischen Ländern. Das Planvermögen ist in diversifizierte Portfolios investiert, welche jeweils verschiedene Anlageklassen umfassen. Hiermit soll eine unter Risiko- und Rendite-Aspekten optimale Aufteilung der Anlageklassen erreicht werden. Die Anlageklassen der Fonds umfassen nationale und internationale Aktien, festverzinsliche Wertpapiere staatlicher und nicht-staatlicher Emittenten sowie Immobilienvermögen. Das Planvermögen der Pensionspläne enthält keine Gläubigerpapiere oder Aktien sowie kein Immobilienvermögen von ThyssenKrupp.

Bei der Anlage des Planvermögens bedient sich der Konzern professioneller Investmentmanager. Diese agieren auf Basis spezifischer Investitionsrichtlinien, die vom Investitionsausschuss des jeweiligen Plans erlassen worden sind. Die Investitionsausschüsse setzen sich aus leitenden Mitarbeitern des Finanzbereichs und anderen qualifizierten Führungskräften zusammen. Sie tagen regelmäßig, um das Ziel-Portfolio zu genehmigen sowie die Risiken und die Performance wesentlicher Pensionsfonds zu überprüfen; darüber hinaus bewilligen sie die Auswahl bzw. die Vertragsverlängerung externer Fondsmanager.

Die Struktur des Konzern-Zielportfolios basiert auf Asset-Liability-Studien, die für die wesentlichen Pensionsfonds des Konzerns regelmäßig durchgeführt werden.

Die Struktur des Ist-Portfolios und des Ziel-Portfolios des Planvermögens der Pensionspläne stellt sich wie folgt dar:

		Ist-Portfoliostruktur des Planvermögens				Ziel-Portfolio- struktur
		30.09.2010		30.09.2011		30.09.2012
Aktien		35%		36%		30-45%
Festverzinsliche Wertpapiere		56%		55%		45-60%
Immobilien/Sonstiges		9%		9%		0-10%
Insgesamt		100%		100%

Grundsätzlich dotiert der Konzern die Pensionsfonds in Höhe des Betrags, der erforderlich ist, um die gesetzlichen Minimalzuführungserfordernisse des jeweiligen Landes, in dem der Fonds ansässig ist, zu erfüllen. In den USA richtet sich die Minimaldotierung einiger Fonds nach gewerkschaftlichen Regelungen. Darüber hinaus leistet der Konzern von Zeit zu Zeit nach eigenem Ermessen zusätzliche Zuführungen. Für das Geschäftsjahr 2011/2012 erwartet ThyssenKrupp Bar-Dotierungen zu den fondsfinanzierten Pensionsplänen in Höhe von 101 Mio €.

Pensionszahlungen

Im Geschäftsjahr 2010/2011 wurden Pensionszahlungen für Pläne in Deutschland von 415 (i. Vj. 418) Mio € und für Pläne in den übrigen Ländern von 151 (i. Vj. 151) Mio € geleistet. In den kommenden 10 Geschäftsjahren werden aus den Pensionsplänen folgende Zahlungen erwartet:

Mio €
		Deutschland		Übrige Länder
(für die Geschäftsjahre)
2011/2012		443		116
2012/2013		427		116
2013/2014		423		117
2014/2015		421		120
2015/2016		420		124
2016/2017-2020/2021		1.993		628
Insgesamt		4.127		1.221

Mehrjahresübersicht

Folgende Beträge wurden für die laufende Berichtsperiode und die vorangegangenen Berichtsperioden für die leistungsorientierten Pläne angesetzt:

Mio €
		30.09.2007		30.09.2008		30.09.2009		30.09.2010		30.09.2011
Anwartschaftsbarwert		7.931		6.938		7.754		8.664		7.754
Beizulegender Zeitwert des Planvermögens		2.077		1.724		1.692		2.053		1.786
Überschuss bzw. Fehlbetrag der Pläne		– 5.854		– 5.214		– 6.062		– 6.611		– 5.968
Erfahrungsbedingte Anpassungen der Schulden der Pläne		– 89		– 47		25		65		– 1
Erfahrungsbedingte Anpassungen der Vermögenswerte der Pläne		44		– 345		– 23		60		– 89

Beitragsorientierte Pläne (defined contribution plans)

Darüber hinaus gewährt der Konzern im In- und Ausland Beitragszusagen im Rahmen der betrieblichen Altersversorgung über Pensionskassen und vergleichbare Versorgungseinrichtungen. Der Konzern erbringt für diese Pläne Beitragsleistungen in Höhe eines bestimmten Prozentsatzs vom Einkommen der Mitarbeiter oder in Abhängigkeit von der Höhe der Beitragsleistungen der Mitarbeiter. Der Gesamtaufwand aus als beitragsorientierte Pläne bilanzierten Pensionszusagen betrug im Geschäftsjahr 111 (i. Vj. 119) Mio €. Davon entfielen 73 (i. Vj. 78) Mio € auf gemeinschaftlich mit nicht verbundenen Unternehmen unterhaltene Pensionspläne (multi employer plans). Zusätzlich wurden Beiträge an staatliche Rentenversicherungsträger von 666 (i. Vj. 603) Mio € gezahlt.

Gesundheitsfürsorgeverpflichtungen

In den USA gewährt der Konzern Gesundheitsfürsorgeleistungen und Lebensversicherungsleistungen an Pensionäre, die bestimmte Mindestanforderungen hinsichtlich ihres Lebens- und Dienstalters erfüllen. Die Verpflichtungen entfallen überwiegend auf den Auslaufbereich von ThyssenKrupp Budd. Die in Kanada bestehenden Pläne wurden im Geschäftsjahr 2010/2011 durch Zahlungen abgefunden.

Im Dezember 2003 hat die US-Regierung das Gesetz „Medicare Prescription Drug, Improvement and Modernization Act“ in Kraft gesetzt. Durch das Gesetz erhalten Unternehmen, die Gesundheitsfürsorgeleistungen an Pensionäre gewähren, deren Leistungsumfang mindestens der gesetzlichen Regelung entspricht, einen staatlichen Zuschuss. Der Konzern bilanziert diese staatlichen Zuschüsse in Übereinstimmung mit IAS 19 als sogenannte Reimbursement Rights.

Veränderung des Anwartschaftsbarwerts und der Erstattungsansprüche (reimbursement rights)

Die Veränderung des Anwartschaftsbarwerts der Gesundheitsfürsorgeverpflichtungen sowie der Erstattungsansprüche stellt sich wie folgt dar:

Mio €
		30.09.2010 USA/Kanada		30.09.2011 USA/Kanada
Veränderung des Anwartschaftsbarwerts:
Anwartschaftsbarwert am Anfang des Geschäftsjahrs		1.040		1.188
Dienstzeitaufwand: Barwert der im Geschäftsjahr hinzuverdienten Ansprüche		6		7
Zinsaufwand: Aufzinsung der erwarteten Zuschussverpflichtungen		58		54
Nachzuverrechnender Dienstzeitaufwand		– 52		0
Versicherungsmathematische (Gewinne)/Verluste		102		– 83
Plankürzungen und Planabgeltungen		0		– 115
Kursdifferenzen		81		12
Zahlungen für Versorgungsverpflichtungen		– 47		– 46
Anwartschaftsbarwert am Ende des Geschäftsjahrs		1.188		1.017
Veränderung der Erstattungsansprüche im Zusammenhang mit Gesundheits- fürsorgezuschussverpflichtungen:
Beizulegender Zeitwert der Erstattungsansprüche am Anfang des Geschäftsjahrs		76		94
Erwartete Erträge aus Erstattungsansprüchen		5		4
Versicherungsmathematische Gewinne/(Verluste)		12		– 9
Kursdifferenzen		6		1
Gezahlte Leistungen		– 5		– 2
Beizulegender Zeitwert der Erstattungs- ansprüche am Ende des Geschäftsjahrs		94		88

Finanzierungsstatus und bilanzierter Betrag

Die nachfolgende Tabelle zeigt den Finanzierungsstatus einschließlich der Überleitung zum Bilanzausweis:

Mio €
		30.09.2010 USA/Kanada		30.09.2011 USA/Kanada
Finanzierungsstatus am Ende des Geschäftsjahrs		– 1.188		– 1.017
Noch unberücksichtigter nachzuverrechnender Dienstzeitaufwand		– 69		– 63
Bilanzierter Betrag (= Rückstellungen für Gesundheitsfürsorgeverpflichtungen)		– 1.257		– 1.080

Netto-Aufwendungen für Gesundheitsfürsorgeleistungen

Die Netto-Aufwendungen für die Gesundheitsfürsorgeleistungen für Pensionäre setzen sich wie folgt zusammen:

Mio €
		30.09.2010 USA/Kanada		30.09.2011 USA/Kanada
Dienstzeitaufwand: Barwert der im Geschäftsjahr hinzuverdienten Versorgungsansprüche		6		7
Zinsaufwand: Aufzinsung der bereits erworbenen Ansprüche		58		54
Erwarteter Ertrag aus Erstattungsansprüchen		– 5		– 4
Nachzuverrechnender Dienstzeitaufwand		– 21		– 6
Aufwand/(Ertrag) aus Plankürzungen und Planabgeltungen		0		– 90
Netto-Aufwendungen der Zuschuss- verpflichtungen für Gesundheits- fürsorgeleistungen für Pensionäre		38		– 39

Bewertungsannahmen

Bei der Berechnung der Gesundheitsfürsorgeverpflichtungen wurden folgende Annahmen zu Grunde gelegt (= gewichteter Durchschnitt):

in %
		30.09.2010 USA/Kanada		30.09.2011 USA/Kanada
Durchschnittliche Bewertungsfaktoren:
Diskontierungssatz		4,77		4,75
Steigerungsrate für Gesundheitsfürsorge im nächsten Jahr		9,78		9,62
Letzte Steigerungsrate für Gesundheitsfürsorge (erwartet in 2032)		5,00		5,00

Nachfolgend sind die Auswirkungen dargestellt, die aus einer Erhöhung bzw. Verminderung der angenommenen Steigerungsrate für die Gesundheitsfürsorgeleistungen um 1 %-Punkt resultieren:

Mio €
		1 % -Punkt
		Erhöhung		Verminderung
Effekt auf die Dienstzeit- und Zinsaufwendungen		8		– 6
Effekt auf den Anwartschaftsbarwert		139		– 114

Mehrjahresübersicht

Folgende Beträge wurden für die laufende Berichtsperiode und die vorangegangenen Berichtsperioden für die Gesundheitsfürsorgeverpflichtungen angesetzt:

Mio €
		30.09.2007		30.09.2008		30.09.2009		30.09.2010		30.09.2011
Anwartschaftsbarwert		893		1.013		1.040		1.188		1.017
Beizulegender Zeitwert des Erstattungsanspruchs		67		83		76		94		88
Überschuss bzw. Fehlbetrag der Pläne		– 893		– 1.013		– 1.040		– 1.188		– 1.017
Erfahrungsbedingte Anpassungen der Schulden der Pläne		13		– 41		– 1		11		9
Erfahrungsbedingte Anpassungen des Erstattungsanspruchs		0		0		1		1		– 2

Sonstige pensionsähnliche Verpflichtungen

Insbesondere bei deutschen Gesellschaften bestehen Verpflichtungen aus Altersteilzeitvereinbarungen. Hierbei erbringt der Arbeitnehmer Vorleistungen durch Mehrarbeit, die nach dem Ausscheiden durch ratierliche Zahlungen entgolten werden. Für die Verpflichtungen wurden Rückstellungen nach IAS 19 „Employee Benefits“ in Höhe von 150 (i. Vj. 209) Mio € angesetzt.

16 Sonstige Rückstellungen

Mio €
		Gewähr- leistungs- und Produkt- haftungs- verpflich- tungen		Sonstige absatz- und beschaf- fungsmarkt- bezogene Risiken		Verpflich- tungen im Personal- bereich		Restruktu- rierungen		Entfernungs- verpflich- tungen		Umwelt- schutz- verpflich- tungen		Prozess- risiken		Sonstige		Insgesamt		nachrichtlich: Darstellung Veräußerungs-gruppen, nicht fortgeführte Aktivitäten
Stand 30.09.2010		452		268		557		425		212		32		169		492		2.607		60
Währungsunterschiede		0		– 1		– 3		0		0		0		– 4		1		– 7		0
Veränderung Konsolidierungskreis		21		– 84		1		– 24		1		0		5		4		– 76		– 7
Zuführungen		144		96		283		16		16		4		46		378		983		3
Aufzinsung		1		6		6		4		21		1		1		3		43		0
Inanspruchnahmen		– 62		– 85		– 263		– 134		– 8		– 8		– 31		– 139		– 730		– 1
Auflösungen		– 72		– 70		– 37		– 86		– 36		– 3		– 66		– 147		– 517		0
Umgliederung w/Ausweis als Verbindlichkeiten in Verbindung mit zur Ver- äußerung/Abgabe vorgesehenen Vermögenswerten		– 9		– 20		– 46		– 45		– 14		– 4		24		– 41		– 155		155
Stand 30.09.2011		475		110		498		156		192		22		144		551		2.148		210

Vom Gesamtbetrag der sonstigen Rückstellungen zum 30. September 2011 sind 1.500 (i. Vj. 1.778) Mio € kurzfristig und 648 (i. Vj. 829) Mio € langfristig. Sonstige Rückstellungen in Höhe von 625 (i. Vj. 613) Mio € haben eine Restlaufzeit von mehr als einem Jahr.

Die Rückstellung für Gewährleistungs- und Produkthaftungsverpflichtungen umfasst sowohl die Haftung des Konzerns für die einwandfreie Funktionalität der verkauften Produkte (Gewährleistung) als auch die Verpflichtung, dem Käufer durch den Gebrauch der Produkte entstandene Schäden zu ersetzen (Produkthaftung).

Die Rückstellung für sonstige absatz- und beschaffungsmarktbezogene Risiken besteht im Wesentlichen für drohende Verluste aus schwebenden Geschäften.

Mit den Rückstellungen für Verpflichtungen im Personalbereich werden vor allem Jubiläumszuwendungen und Verpflichtungen aus den Management Incentiveplänen erfasst, während Sozialplan- und ähnliche Aufwendungen in der Rückstellung für Restrukturierungen innerhalb der Personalstrukturmaßnahmen berücksichtigt sind. Pensionsähnliche Verpflichtungen wie Altersteilzeit- und Vorruhestandsregelungen, die zum Teil auch im Rahmen von Restrukturierungsmaßnahmen entstanden sind, sind Bestandteil der Rückstellung für Pensionen und ähnliche Verpflichtungen.

Die Restrukturierungsrückstellung umfasst neben den rückstellungsfähigen Personalstrukturmaßnahmen auch Rückstellungen für Sachstrukturmaßnahmen, die im Rahmen der Aufgabe von betrieblichen Bereichen für Kosten gebildet werden, die aus Maßnahmen resultieren, die keinen zukünftigen wirtschaftlichen Nutzen generieren. Die im Geschäftsjahr erfassten Auflösungen von Restrukturierungsrückstellungen in Höhe von 86 Mio € resultieren aus Anpassungen der geplanten Restrukturierungsmaßnahmen auf Grund von Konkretisierungen der Maßnahmen während der Umsetzung und auf Grund von sich im Geschäftsjahr neu ergebenden Handlungsalternativen.

Die Rückstellung für Entfernungsverpflichtungen besteht im Wesentlichen aus Verpflichtungen zur Sicherung entstandener Bergschäden und für Rekultivierungsmaßnahmen. Die Abwicklung von Bergschäden und Rekultivierungsverpflichtungen erstreckt sich typischerweise über lange Zeiträume von teilweise mehr als 30 Jahren. Die technischen Rahmenbedingungen sind als sehr komplex einzuschätzen. Entsprechend bestehen Unsicherheiten über den zeitlichen Anfall und die konkrete Höhe der Aufwendungen.

Die Rückstellungen für Umweltschutzverpflichtungen betreffen vor allem die Beseitigung von Altlasten sowie Sanierungs- und Gewässerschutzmaßnahmen.

17 Finanzschulden

BUCHWERTE Mio €
		30.09.2010		30.09.2011
Anleihen		3.736		3.738
Schuldscheindarlehen		479		779
Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten		1.846		1.891
Verbindlichkeiten aus Finance Lease		64		50
Sonstige Darlehen		32		36
Langfristige Finanzschulden		6.157		6.494
Anleihen		749		0
Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten		376		135
Akzeptverbindlichkeiten		18		13
Verbindlichkeiten aus Finance Lease		23		18
Sonstige Darlehen		112		12
Kurzfristige Finanzschulden		1.278		178
Finanzschulden		7.435		6.672

Die kurzfristigen Finanzschulden beinhalten Finanzschulden mit einer Restlaufzeit von bis zu einem Jahr, während die langfristigen Finanzschulden eine Restlaufzeit von mehr als einem Jahr haben.

Finanzschulden in Höhe von 5 (i. Vj. 100) Mio € sind durch Grundpfandrechte besichert.

Per 30. September 2011 sind von den Finanzschulden insgesamt Disagien in Höhe von 18 (i. Vj. 24) Mio € abgesetzt und Agien in Höhe von 5 (i. Vj. 8) Mio € aufgeschlagen. Die Verrechnung der Disagien und Agien ist im Finanzergebnis enthalten.

Im Rahmen des Ausweises von Veräußerungsgruppen und von nicht fortgeführten Aktivitäten wurden Finanzschulden von 480 (i. Vj. 26) Mio € in die Bilanzposition „Verbindlichkeiten in Verbindung mit zur Veräußerung/Abgabe vorgesehenen Vermögenswerten“ umgegliedert.

Anleihen, Schuldscheindarlehen
		Buchwert in Mio € 30.09.2010		Buchwert in Mio € 30.09.2011		Nominalwert in Mio € 30.09.2011		Zinssatz in %		Beizulegender Zeitwert in Mio € 30.09.2011		Fälligkeit
Anleihe ThyssenKrupp Finance Nederland B.V. (1.000 Mio €) 2009/2013		1.006		1.004		1.000		6,750		1.048		25.02.2013
Anleihe ThyssenKrupp Finance Nederland B.V. (1.000 Mio €) 2009/2016		990		992		1.000		8,500		1.110		25.02.2016
Anleihe ThyssenKrupp AG (750 Mio €) 2004/2011		749		—		—		5,000		—		29.03.2011
Anleihe ThyssenKrupp AG (1.000 Mio €) 2009/2014		991		993		1.000		8,000		1.073		18.06.2014
Anleihe ThyssenKrupp AG (750 Mio €) 2005/2015		749		749		750		4,375		760		18.03.2015
Schuldscheindarlehen ThyssenKrupp AG (100 Mio €) 2008/2013		100		100		100		5,150		105		15.04.2013
Schuldscheindarlehen ThyssenKrupp AG (150 Mio €) 2008/2013		149		150		150		5,300		158		25.04.2013
Schuldscheindarlehen ThyssenKrupp AG (150 Mio €) 2008/2014		150		150		150		5,375		159		21.05.2014
Schuldscheindarlehen ThyssenKrupp AG (80 Mio €) 2008/2016		80		80		80		5,710		84		15.09.2016
Schuldscheindarlehen ThyssenKrupp AG (50 Mio €) 2011/2016		—		50		50		4,750		52		11.03.2016
Schuldscheindarlehen ThyssenKrupp AG (150 Mio €) 2011/2016		—		150		150		4,900		157		11.03.2016
Schuldscheindarlehen ThyssenKrupp AG (50 Mio €) 2011/2016		—		50		50		4,750		52		29.03.2016
Schuldscheindarlehen ThyssenKrupp AG (50 Mio €) 2011/2016		—		49		50		4,750		48		12.04.2016
Insgesamt		4.964		4.517		4.530				4.806

Die ThyssenKrupp AG hat für alle Anleihen der ThyssenKrupp Finance Nederland B.V. jeweils eine unbedingte und unwiderrufliche Garantie für die Zahlungsverpflichtungen gemäß den Anleihebedingungen übernommen.

Per 30. September 2011 stellt sich die Finanzierungsstruktur der Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten und der Sonstigen Darlehen wie folgt dar:

Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten, Sonstige Darlehen
		Buchwert in Mio € 30.09.2010		Buchwert in Mio € 30.09.2011		davon in €		Gewogener Durch- schnitts- zinssatz in % per 30.09.2011		davon in USD		Gewogener Durch- schnitts- zinssatz in % per 30.09.2011		davon in weiteren Währungen		Beizu- legender Zeitwert in Mio € 30.09.2011
Bilaterale Kreditvereinbarungen (variabel verzinslich)		—		—		—		—		—		—		—		—
Sonstige variabel verzinsliche Kredite		1.236		973		25		2,06		279		1,50		669		973
Festverzinsliche Kredite		1.130		1.101		775		5,71		18		2,20		308		1.137
Insgesamt		2.366		2.074		800		5,60		297		1,54		977		2.110

Aus einer syndizierten Kreditfazilität (Multi-Currency-Facility-Agreement) stehen ThyssenKrupp variabel verzinsliche Mittel in Höhe von 2,5 Mrd € zur Verfügung. Die Fazilität wurde im Juli 2005 abgeschlossen und hat eine Laufzeit bis zum 01. Juli 2014. Die Kreditfazilität war am Bilanzstichtag nicht in Anspruch genommen.

Des Weiteren hat die ThyssenKrupp AG mit ihren Finanzpartnern bilaterale Vereinbarungen in Höhe von 2,2 Mrd € getroffen, denen zufolge sie, aber auch teilweise die ThyssenKrupp Finance USA, Inc. oder die ThyssenKrupp Finance Nederland B.V. Kredite in Euro oder wahlweise in US-Dollar oder Britische Pfund revolvierend in Anspruch nehmen kann (Roll-Over-Finanzierungen). Von diesen bilateralen Kreditlinien haben rd. 61 % eine Restlaufzeit von über 5 Jahren und rd. 39 % eine Restlaufzeit von bis zu 5 Jahren. Am Bilanzstichtag waren diese Kreditlinien nicht durch Barkredite in Anspruch genommen.

Insgesamt verfügt der Konzern über ungenutzte und fest zugesagte Kreditlinien in Höhe von 4,7 Mrd €. Die zehn größten Banken stellen zusammen einen Anteil von 52 %.

Darüber hinaus verfügt der Konzern über weitere Finanzierungsmöglichkeiten im Rahmen eines Commercial-Paper-Programms mit einem maximalen Emissionsvolumen von 1,5 Mrd €, das zum 30. September 2011 ebenfalls nicht in Anspruch genommen war.

Für Finance-Lease-Verträge betragen die zukünftigen Mindestzahlungen zum Stichtag:

Mio €
		30.09.2010						30.09.2011
		Künftige Mindest- leasing- zahlungen		Zinsen		Barwert (Verbindlich- keiten aus Finance Lease)		Künftige Mindest- leasing- zahlungen		Zinsen		Barwert (Verbindlich- keiten aus Finance Lease)
Bis zu einem Jahr		29		6		23		23		5		18
Zwischen einem Jahr und fünf Jahren		58		13		45		41		12		29
Länger als fünf Jahre		24		5		19		28		7		21
Insgesamt		111		24		87		92		24		68

Die Fälligkeiten der Finanzschulden verteilen sich wie folgt auf die nächsten 5 Jahre und die Zeit danach:

Mio €
		Gesamte Finanzschulden		Davon: Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten
(für die Geschäftsjahre)
2011/2012		178		135
2012/2013		1.933		649
2013/2014		1.708		545
2014/2015		955		196
2015/2016		1.468		93
nach 2015/2016		430		408
Insgesamt		6.672		2.026

18 Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen

Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen in Höhe von 18 (i. Vj. 45) Mio € haben eine Restlaufzeit von mehr als einem Jahr.

19 Sonstige finanzielle Verbindlichkeiten

Mio €
		30.09.2010				30.09.2011
		kurzfristig		langfristig		kurzfristig		langfristig
Zu fortgeführten Anschaffungskosten bewertete finanzielle Verbindlichkeiten		1.437		—		979		1
Derivate ohne bilanzielle Sicherungsbeziehung		137		—		282		—
Derivate mit bilanzieller Sicherungsbeziehung		67		—		96		—
Insgesamt		1.641		0		1.357		1

Sonstige finanzielle Verbindlichkeiten in Höhe von 1 (i. Vj. 2) Mio € haben eine Restlaufzeit von mehr als einem Jahr.

20 Sonstige nicht finanzielle Verbindlichkeiten

Mio €
		30.09.2010				30.09.2011
		kurzfristig		langfristig		kurzfristig		langfristig
Fertigungsaufträge mit passivischem Saldo gegenüber Kunden		3.112		—		3.795		—
Erhaltene Anzahlungen		1.049		—		1.159		—
Absatz- und beschaffungsmarktbezogene Verbindlichkeiten		798		—		815		—
Verbindlichkeiten aus Put-Optionen		13		—		19		—
Verbindlichkeiten gegenüber der Belegschaft		793		—		778		—
Verbindlichkeiten im Rahmen der sozialen Sicherheit		93		—		100		—
Rechnungsabgrenzungsposten		49		—		26		—
Verbindlichkeiten aus Steuern (ohne Ertragsteuern)		329		—		293		—
Übrige		670		23		347		7
Insgesamt		6.906		23		7.332		7

Sonstige nicht finanzielle Verbindlichkeiten in Höhe von 440 (i. Vj. 347) Mio € haben eine Restlaufzeit von mehr als einem Jahr.

Die aus der Bilanzierung von Fertigungsaufträgen resultierenden Verbindlichkeiten setzen sich wie folgt zusammen:

Mio €
		30.09.2010		30.09.2011
Angefallene Auftragskosten und ausgewiesene Auftragsgewinne (abzüglich ausgewiesener Verluste)		7.086		7.307
abzüglich erhaltener Anzahlungen		– 10.198		– 11.102
Insgesamt		– 3.112		– 3.795

21 Eventualverbindlichkeiten, sonstige finanzielle Verpflichtungen und andere Risiken

Eventualverbindlichkeiten

Die ThyssenKrupp AG sowie in Einzelfällen auch Tochtergesellschaften haben Bürgschaften oder Garantien zu Gunsten von Auftraggebern oder Kreditgebern ausgestellt bzw. ausstellen lassen. Die in der nachfolgenden Tabelle dargestellten Verpflichtungen zeigen Haftungsverhältnisse, bei denen der Hauptschuldner kein konsolidiertes Unternehmen ist:

Mio €
		Maximales Haftungsvolumen				Rückstellung
		30.09.2010		30.09.2011		30.09.2010		30.09.2011
Anzahlungsgarantien		201		320		1		1
Gewährleistungs- und Vertragserfüllungsgarantien		82		106		1		1
Kreditaufträge		40		45		—		—
Restwertgarantien		45		60		1		2
Sonstige Haftungserklärungen		45		31		—		—
Insgesamt		413		562		3		4

In den Bürgschaften und Garantien sind Eventualverbindlichkeiten für assoziierte Unternehmen von 6 (i. Vj. 0) Mio € und für Joint Ventures von 355 (i. Vj. 235) Mio € enthalten.

Die Laufzeiten variieren je nach Art der Garantie von 3 Monaten bis zu 10 Jahren (z. B. bei Miet- und Pachtgarantien).

Grundlage für eine mögliche Inanspruchnahme durch den Begünstigten ist die nicht vertragskonforme Erfüllung von vertraglich eingegangenen Verpflichtungen durch den Hauptschuldner, wie z. B. nicht rechtzeitige oder nicht ordnungsgemäße Lieferung, Nichteinhaltung von zugesicherten Leistungsparametern oder nicht ordnungsgemäße Rückzahlung von Krediten.

Alle durch die ThyssenKrupp AG oder durch die Tochtergesellschaften ausgestellten oder in Auftrag gegebenen Bürgschaften oder Garantien erfolgen im Auftrag und unter Rückhaftung des jeweiligen aus dem zu Grunde liegenden Vertragsverhältnis entsprechend verpflichteten Unternehmens (Hauptschuldner). Besteht die Rückhaftung gegen einen Hauptschuldner, an dem ganz oder teilweise ein konzernfremder Dritter beteiligt ist, so wird mit diesem grundsätzlich die Stellung zusätzlicher Sicherheiten in entsprechender Höhe vereinbart.

ThyssenKrupp haftet aus Beteiligungen an Gesellschaften bürgerlichen Rechts, Personengesellschaften und Arbeitsgemeinschaften gesamtschuldnerisch.

Ehemalige Aktionäre von Thyssen und von Krupp haben die gerichtliche Überprüfung der Umtauschverhältnisse aus der Verschmelzung der Thyssen AG und der Fried. Krupp AG Hoesch-Krupp zur ThyssenKrupp AG nach § 305 UmwG beantragt. Die Verfahren sind vor dem Landgericht Düsseldorf anhängig. Stellt das Gericht im Spruchverfahren eine Unangemessenheit des Umtauschverhältnisses fest, erfolgt ein Ausgleich durch eine verzinsliche bare Zuzahlung. Die Zuzahlung ist an alle betroffenen Aktionäre zu leisten, auch wenn sie nicht Antragsteller des Spruchverfahrens sind. Die Gesellschaft erwartet jedoch, dass die Spruchverfahren nicht zu baren Zuzahlungen führen werden, da die Umtauschverhältnisse sorgfältig ermittelt, zwischen voneinander unabhängigen Vertragspartnern vereinbart, von dem gerichtlich bestellten Verschmelzungsprüfer geprüft und bestätigt worden sind und auch der vom Landgericht Düsseldorf bestellte Sachverständige eine nur geringfügig abweichende Verschmelzungswertrelation festgestellt hat.

Aus der Eingliederung der Thyssen Industrie AG in die ThyssenKrupp AG ist ein Spruchverfahren zur gerichtlichen Überprüfung der Angemessenheit der Abfindung an die außenstehenden Aktionäre der Thyssen Industrie AG anhängig. Der vom Landgericht Dortmund bestellte Sachverständige hat eine geringfügig abweichende Umtauschrelation festgestellt. Die Gesellschaft geht weiterhin davon aus, dass es keine Nachzahlung an ehemalige Aktionäre der Thyssen Industrie AG geben wird. Sollte das Gericht dennoch in einer rechtskräftigen Entscheidung zu dem Ergebnis kommen, dass die angebotene Abfindung unangemessen war, wird die durch weitere Barzahlung erhöhte Abfindung allen außenstehenden Aktionären gewährt.

Die EU-Kommission verhängte 2007 gegen die ThyssenKrupp AG, die ThyssenKrupp Elevator AG sowie die ThyssenKrupp Aufzugsgesellschaften ein Bußgeld von insgesamt 480 Mio €. Den Unternehmen wurde vorgeworfen, an wettbewerbswidrigen Absprachen betreffend Aufzüge und Fahrtreppen auf nationaler Ebene in den Benelux-Ländern und in Deutschland beteiligt gewesen zu sein. ThyssenKrupp hat gegen die Entscheidung der EU-Kommission Klage erhoben. Mit Urteil vom 13. Juli 2011 hat das Europäische Gericht Erster Instanz das Bußgeld um rd. 160 Mio € auf 320 Mio € reduziert. Nach Auffassung des Gerichts hatte die Kommission die festgestellten Wettbewerbsverstöße fälschlicherweise als Wiederholungstaten angesehen. Dies hatte zu einer Anhebung des Bußgeldes durch die Kommission von 50 % geführt.

Im Zusammenhang mit diesen Wettbewerbsverstößen sind Unternehmen der ThyssenKrupp Elevator AG auf Schadensersatz in Anspruch genommen worden. Die Berechtigung der geltend gemachten Ansprüche wird geprüft.

Bei dem Konzernunternehmen ThyssenKrupp GfT Gleistechnik GmbH sowie bei weiteren Unternehmen der Schienenbranche fanden ab Mai 2011 Durchsuchungsmaßnahmen des Bundeskartellamts sowie der Staatsanwaltschaft Bochum statt. Es geht um den Vorwurf, dass sich mehrere Mitarbeiter der ThyssenKrupp GfT Gleistechnik GmbH an wettbewerbsbeschränkenden Absprachen für Lieferungen an die Deutsche Bahn AG und an andere Kunden im sog. „Privatmarkt“ beteiligt haben sollen. In der unmittelbar mit den Durchsuchungen begonnenen internen Aufklärung des Sachverhalts, haben mehrere Mitarbeiter ihre Beteiligung an solchen Absprachen eingeräumt. Die ThyssenKrupp GfT Gleistechnik GmbH kooperiert vollumfänglich mit dem Bundeskartellamt und der Staatsanwaltschaft. ThyssenKrupp toleriert keine Compliance-Verstöße. Wettbewerbsverstöße werden von ThyssenKrupp nicht geduldet. Zum Stichtag ist die Höhe eines Bußgelds noch nicht abschätzbar. Neben einem Bußgeld des Bundeskartellamts ist damit zu rechnen, dass Kunden möglicherweise Schadensersatzforderungen stellen. Konkrete Schadensersatzforderungen sind bisher nicht erhoben worden.

Darüber hinaus ist ThyssenKrupp im Zusammenhang mit dem Erwerb und der Veräußerung von Unternehmen in gerichtliche, schiedsgerichtliche und außergerichtliche Auseinandersetzungen verwickelt, die zur Rückerstattung von Teilen des Kaufpreises oder zur Gewährung von Schadensersatz führen können. Aus verschiedenen Verträgen wie Bau-, Anlagenbau-, Liefer- und Leistungsverträgen werden von Vertragspartnern, Kunden, Konsortialpartnern und Subunternehmern Ansprüche erhoben. Bei einigen Rechtsstreitigkeiten haben sich die Ansprüche im Verlauf des Geschäftsjahrs als unbegründet erwiesen, sind durch Vergleich beendet worden oder verjährt. Eine Reihe von Verfahren ist noch anhängig. Zum gegenwärtigen Zeitpunkt erwartet ThyssenKrupp jedoch aus den in diesem Abschnitt nicht separat ausgeführten Rechtsstreitigkeiten keine wesentlichen negativen Auswirkungen auf die Finanz- und Ertragslage.

Sonstige finanzielle Verpflichtungen und andere Risiken

Im Rahmen von Miet-, Pacht- und Leasingverträgen, die als Operating Lease zu qualifizieren sind, least der Konzern Sachanlagen. Hieraus resultieren im Saldo Aufwendungen von 329 (i. Vj. 312) Mio €, die sich folgendermaßen zusammensetzen:

Mio €
		2009/2010		2010/2011
Mindestmietzahlungen (minimum rentals)		310		329
Variable Mietzahlungen (contingent rentals)		2		0
abzgl. Erträge aus Untermietverträgen (sublease)		0		0
Insgesamt		312		329

Die künftigen (nicht abgezinsten) Mindestmietzahlungen aus solchen unkündbaren Verträgen, die zum Stichtag eine anfängliche oder verbleibende Restlaufzeit von mehr als einem Jahr haben, betragen:

Mio €
		30.09.2010		30.09.2011
Bis zu einem Jahr		228		226
Zwischen einem Jahr und fünf Jahren		523		526
Länger als fünf Jahre		315		234
Insgesamt		1.066		986

Im Gesamtbetrag der künftigen Mindestmietzahlungen sind die künftigen Mindestmieteinnahmen aus unkündbaren Untermietverträgen in Höhe von 2 (i. Vj. 2) Mio € nicht berücksichtigt.

Das Bestellobligo für Investitionsvorhaben beläuft sich zum 30. September 2011 auf 922 (i. Vj. 1.276) Mio € und betrifft im Wesentlichen Sachanlagen in den Business Areas Steel Europe, Steel Americas, Stainless Global und Components Technology.

Gegenüber Kapitalgesellschaften und Genossenschaften bestehen Einzahlungsverpflichtungen und Nachschusspflichten von zusammen 3 (i. Vj. 3) Mio €. Darüber hinaus bestehen sonstige finanzielle Verpflichtungen in Höhe von 5.033 (i. Vj. 3.931) Mio €. Diese betreffen im Wesentlichen die Abnahmeverpflichtungen aus langfristigen Koks-, Kohle- und Kalklieferverträgen und Verpflichtungen aus Schiffscharterverträgen in den Business Areas Steel Europe und Steel Americas sowie die Abnahmeverpflichtungen aus Strom- und Gaslieferverträgen im Konzern. Daneben bestehen in den Business Areas Steel Europe und Steel Americas langfristige Lieferverträge für Eisenerz und Eisenerz-Pellets, aus denen Abnahmeverpflichtungen für einen Zeitraum von bis zu 13 Jahren resultieren. Auf Grund der hohen Volatilität der Preisentwicklung für Eisenerz wurden für die Bewertung der gesamten Abnahmeverpflichtungen die zum Berichtszeitpunkt gültigen Erzpreise zugrunde gelegt; hieraus ergeben sich Abnahmeverpflichtungen von 28.425 Mio €.

Abgestellt auf die Risikotragfähigkeit des Konzerns bzw. der einzelnen Konzernunternehmen bestehen in den verschiedenen Versicherungssparten angemessene Selbstbeteiligungen. Der Eintritt eines oder mehrerer Schadensfälle kann zu einer spürbaren Beeinträchtigung der Vermögens-, Finanz- und Ertragslage des Konzerns führen.

22 Finanzinstrumente

In der nachfolgenden Tabelle sind die finanziellen Vermögenswerte und Verbindlichkeiten nach Bewertungskategorien und Klassen dargestellt. Dabei werden auch die Forderungen und Verbindlichkeiten aus Finance Lease sowie die Derivate mit bilanzieller Sicherungsbeziehung berücksichtigt, obwohl sie keiner Bewertungskategorie des IAS 39 angehören.

Mio €
				Bewertung nach IAS 39						Bewertung nach IAS 17
		Buchwert lt. Bilanz 30.09.2010		(Fortgeführte) Anschaffungs- kosten		Beizule- gender Zeitwert erfolgs- wirksam		Beizule- gender Zeitwert erfolgs- neutral		Fortgeführte Anschaffungs- kosten		Beizule- gender Zeitwert 30.09.2010
Forderungen aus Lieferungen und Leistungen (ohne Finance Lease)		5.877		5.877								5.877
Kredite und Forderungen				5.877								5.877
Forderungen aus Finance Lease		5								5		5
Sonstige finanzielle Vermögenswerte		812		467		176		169				812
Kredite und Forderungen				406								406
Zur Veräußerung verfügbare finanzielle Vermögenswerte				61				19				80
Derivate ohne bilanzielle Sicherungsbeziehung      (Zu Handelszwecken gehaltene finanzielle      Vermögenswerte)						172						172
Derivate mit bilanzieller Sicherungsbeziehung      (Hedge Accounting)						4		150				154
Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente		3.380		3.380								3.380
Kredite und Forderungen				3.380								3.380
Summe finanzielle Vermögenswerte		10.074
davon nach Bewertungskategorien des IAS 39:
Kredite und Forderungen		9.663		9.663								9.663
Zur Veräußerung verfügbare finanzielle      Vermögenswerte		80		61				19				80
Derivate ohne bilanzielle Sicherungsbeziehung      (Zu Handelszwecken gehaltene finanzielle      Vermögenswerte)		172				172						172
Finanzschulden (ohne Finance Lease)		7.348		7.348								7.862
Zu fortgeführten Anschaffungskosten bewertete finanzielle Verbindlichkeiten				7.348								7.862
Verbindlichkeiten aus Finance Lease		87								87		87
Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen		5.411		5.411								5.411
Zu fortgeführten Anschaffungskosten bewertete finanzielle Verbindlichkeiten				5.411								5.411
Sonstige finanzielle Verbindlichkeiten		1.641		1.437		138		66				1.641
Zu fortgeführten Anschaffungskosten bewertete finanzielle Verbindlichkeiten				1.437								1.437
Derivate ohne bilanzielle Sicherungsbeziehung      (Zu Handelszwecken gehaltene finanzielle Verbindlichkeiten)						137						137
Derivate mit bilanzieller Sicherungsbeziehung      (Hedge Accounting)						1		66				67
Summe finanzielle Verbindlichkeiten		14.487
davon nach Bewertungskategorien des IAS 39:
Zu fortgeführten Anschaffungskosten bewertete      finanzielle Verbindlichkeiten		14.196		14.196								14.710
Derivate ohne bilanzielle Sicherungsbeziehung      (Zu Handelszwecken gehaltene finanzielle      Verbindlichkeiten)		137				137						137

Mio €
				Bewertung nach IAS 39						Bewertung nach IAS 17
		Buchwert lt. Bilanz 30.09.2011		(Fortgeführte) Anschaffungs- kosten		Beizulegender Zeitwert erfolgswirksam		Beizulegender Zeitwert erfolgsneutral		Fortgeführte Anschaffungs- kosten		Beizulegender Zeitwert 30.09.2011
Forderungen aus Lieferungen und Leistungen (ohne Finance Lease)		5.055		5.055								5.055
Kredite und Forderungen				5.055								5.055
Forderungen aus Finance Lease		4								4		4
Sonstige finanzielle      Vermögenswerte		649		417		137		95				649
Kredite und Forderungen				370								370
Zur Veräußerung verfügbare finanzielle      Vermögenswerte				47				13				60
Derivate ohne bilanzielle Sicherungsbeziehung      (Zu Handelszwecken gehaltene finanzielle      Vermögenswerte)						137						137
Derivate mit bilanzieller Sicherungsbeziehung      (Hedge Accounting)						0		82				82
Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente		3.230		3.230								3.230
Kredite und Forderungen				3.230								3.230
Summe finanzielle      Vermögenswerte		8.938
davon nach Bewertungskategorien des IAS 39:
Kredite und Forderungen		8.655		8.655								8.655
Zur Veräußerung verfügbare finanzielle      Vermögenswerte		60		47				13				60
Derivate ohne bilanzielle      Sicherungsbeziehung      (Zu Handelszwecken gehaltene finanzielle      Vermögenswerte)		137				137						137
Finanzschulden (ohne Finance Lease)		6.604		6.604								6.929
Zu fortgeführten Anschaffungskosten      bewertete finanzielle Verbindlichkeiten				6.604								6.929
Verbindlichkeiten aus Finance Lease		68								68		68
Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen		4.807		4.807								4.807
Zu fortgeführten Anschaffungskosten      bewertete finanzielle Verbindlichkeiten				4.807								4.807
Sonstige finanzielle Verbindlichkeiten		1.358		980		282		96				1.358
Zu fortgeführten Anschaffungskosten      bewertete finanzielle Verbindlichkeiten				980								980
Derivate ohne bilanzielle Sicherungsbeziehung      (Zu Handelszwecken gehaltene finanzielle      Verbindlichkeiten)						282						282
Derivate mit bilanzieller Sicherungsbeziehung      (Hedge Accounting)						0		96				96
Summe finanzielle Verbindlichkeiten		12.837
davon nach Bewertungskategorien des IAS 39:
Zu fortgeführten Anschaffungskosten      bewertete      finanzielle Verbindlichkeiten		12.391		12.391								12.716
Derivate ohne bilanzielle      Sicherungsbeziehung      (Zu Handelszwecken gehaltene finanzielle      Verbindlichkeiten)		282				282						282

Für die Forderungen aus Lieferungen und Leistungen, sonstige kurzfristige Forderungen sowie Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente entspricht der Buchwert dem beizulegenden Zeitwert. Der beizulegende Zeitwert von festverzinslichen Ausleihungen ergibt sich als Barwert der zukünftig erwarteten Cash-Flows. Die Abzinsung erfolgt auf Basis der am Bilanzstichtag gültigen Zinssätze.

Zur Veräußerung verfügbare finanzielle Vermögenswerte beinhalten im Wesentlichen Eigenkapitalinstrumente und Gläubigerpapiere. Sie werden grundsätzlich zum beizulegenden Zeitwert bewertet; dieser basiert soweit vorhanden auf Börsenkursen zum Bilanzstichtag. Liegen keine auf einem aktiven Markt notierten Preise vor und kann der beizulegende Zeitwert nicht verlässlich ermittelt werden, erfolgt eine Bewertung zu Anschaffungskosten.

Der beizulegende Zeitwert von Devisentermingeschäften errechnet sich auf Basis des am Bilanzstichtag geltenden Devisenkassamittelkurss unter Berücksichtigung der Terminaufschläge und -abschläge für die jeweilige Restlaufzeit des Kontrakts im Vergleich zum kontrahierten Devisenterminkurs. Bei Devisenoptionen werden anerkannte Modelle zur Ermittlung des Optionspreises angewandt. Der beizulegende Zeitwert einer Option wird neben der Restlaufzeit der Option zusätzlich durch weitere Bestimmungsfaktoren, wie z. B. die aktuelle Höhe und die Volatilität des zu Grunde liegenden jeweiligen Wechselkurses oder der zu Grunde liegenden Basiszinsen, beeinflusst.

Bei Zinsswaps und Zins-/Währungsswaps erfolgt die Bewertung zum beizulegenden Zeitwert durch die Abzinsung der zukünftig zu erwartenden Cash-Flows. Dabei werden die für die Restlaufzeit der Kontrakte geltenden Marktzinssätze zu Grunde gelegt. Daneben werden bei Zins-/Währungsswaps die Wechselkurse der jeweiligen Fremdwährungen, in denen die Cash-Flows stattfinden, einbezogen.

Der beizulegende Zeitwert von Warentermingeschäften basiert auf offiziellen Börsennotierungen. Die Bewertungen werden sowohl intern als auch von externen Finanzpartnern zum Bilanzstichtag vorgenommen.

Für die Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen sowie die sonstigen kurzfristigen Verbindlichkeiten entspricht der Buchwert dem beizulegenden Zeitwert. Der beizulegende Zeitwert von festverzinslichen Verbindlichkeiten ergibt sich als Barwert der zukünftig erwarteten Cash-Flows. Die Abzinsung erfolgt auf Basis der am Bilanzstichtag gültigen Zinssätze. Bei Verbindlichkeiten mit variabel verzinslichem Charakter entsprechen die Buchwerte den beizulegenden Zeitwerten.

Finanzielle Vermögenswerte und Verbindlichkeiten, die zum beizulegenden Zeitwert bewertet werden, lassen sich in die folgende dreistufige Bewertungshierarchie einordnen:

Mio €
		Stichtag 30.09.2010		Level 1		Level 2		Level 3
Finanzielle Vermögenswerte zum beizulegenden Zeitwert
Beizulegender Zeitwert erfolgswirksam
Derivate ohne bilanzielle Sicherungsbeziehung (Zu Handelszwecken gehaltene finanzielle Vermögenswerte)		172		0		172		0
Derivate mit bilanzieller Sicherungsbeziehung (Hedge Accounting)		4		0		4		0
Beizulegender Zeitwert erfolgsneutral
Zur Veräußerung verfügbare finanzielle Vermögenswerte		19		16		3		0
Derivate mit bilanzieller Sicherungsbeziehung (Hedge Accounting)		150		0		150		0
Insgesamt		345		16		329		0
Finanzielle Verbindlichkeiten zum beizulegenden Zeitwert
Beizulegender Zeitwert erfolgswirksam
Derivate ohne bilanzielle Sicherungsbeziehung (Zu Handelszwecken gehaltene finanzielle Verbindlichkeiten)		137		0		137		0
Derivate mit bilanzieller Sicherungsbeziehung (Hedge Accounting)		1		0		1		0
Beizulegender Zeitwert erfolgsneutral
Derivate mit bilanzieller Sicherungsbeziehung (Hedge Accounting)		66		0		66		0
Insgesamt		204		0		204		0

Mio €
		Stichtag 30.09.2011		Level 1		Level 2		Level 3
Finanzielle Vermögenswerte zum beizulegenden Zeitwert
Beizulegender Zeitwert erfolgswirksam
Derivate ohne bilanzielle Sicherungsbeziehung (Zu Handelszwecken gehaltene finanzielle Vermögenswerte)		137		0		137		0
Derivate mit bilanzieller Sicherungsbeziehung (Hedge Accounting)		0		0		0		0
Beizulegender Zeitwert erfolgsneutral
Zur Veräußerung verfügbare finanzielle Vermögenswerte		13		11		2		0
Derivate mit bilanzieller Sicherungsbeziehung (Hedge Accounting)		82		0		82		0
Insgesamt		232		11		221		0
Finanzielle Verbindlichkeiten zum beizulegenden Zeitwert
Beizulegender Zeitwert erfolgswirksam
Derivate ohne bilanzielle Sicherungsbeziehung (Zu Handelszwecken gehaltene finanzielle Verbindlichkeiten)		282		0		282		0
Derivate mit bilanzieller Sicherungsbeziehung (Hedge Accounting)		0		0		0		0
Beizulegender Zeitwert erfolgsneutral
Derivate mit bilanzieller Sicherungsbeziehung (Hedge Accounting)		96		0		96		0
Insgesamt		378		0		378		0

Die Bewertungshierarchie spiegelt die Bedeutung der bei der Ermittlung der beizulegenden Zeitwerte einbezogenen Faktoren wider. In Level 1 werden die Finanzinstrumente erfasst, deren beizulegender Zeitwert anhand von quotierten Marktpreisen auf aktiven Märkten ermittelt wird. Beizulegende Zeitwerte in Level 2 werden auf Grund von beobachtbaren Marktdaten, z. B. anhand von Währungskursen, ermittelt. In Level 3 werden die Finanzinstrumente erfasst, deren beizulegender Zeitwert anhand von nicht beobachtbaren Marktdaten bewertet wird.

Die folgende Tabelle stellt die Nettogewinne und -verluste aus Finanzinstrumenten nach Bewertungskategorien dar. Hierin sind keine Ergebniseffekte aus Finance Lease und aus Derivaten mit bilanzieller Sicherungsbeziehung berücksichtigt, da diese keiner Bewertungskategorie des IAS 39 angehören.

Mio €
		2009/2010		2010/2011
Kredite und Forderungen		576		409
Zur Veräußerung verfügbare finanzielle Vermögenswerte		98		38
Derivate ohne bilanzielle Sicherungsbeziehung (Zu Handelszwecken gehaltene finanzielle Vermögenswerte/Verbindlichkeiten)		– 19		44
Zu fortgeführten Anschaffungskosten bewertete finanzielle Verbindlichkeiten		– 514		– 633

Das Nettoergebnis aus der Kategorie „Kredite und Forderungen“ resultiert im Wesentlichen aus Zinserträgen aus finanziellen Forderungen sowie Kursgewinnen und Kursverlusten aus Fremdwährungsforderungen.

In der Kategorie „Zur Veräußerung verfügbare finanzielle Vermögenswerte“ sind im Wesentlichen die laufenden Erträge aus Eigenkapitalinstrumenten und Gläubigerpapieren sowie Abschreibungen enthalten.

Die Gewinne und Verluste aus Änderungen des beizulegenden Zeitwertes von Währungs-, Zins- und Warenderivaten, die nicht die Anforderungen des IAS 39 für Hedge Accounting erfüllen, sind in der Kategorie „Derivate ohne bilanzielle Sicherungsbeziehung“ enthalten.

Die Kategorie „Zu fortgeführten Anschaffungskosten bewertete finanzielle Verbindlichkeiten“ umfasst im Wesentlichen die Zinsaufwendungen für finanzielle Verbindlichkeiten, Kursgewinne und Kursverluste aus Fremdwährungsverbindlichkeiten sowie Erträge aus der Aktivierung von Fremdkapitalkosten.

In den Nettogewinnen und -verlusten aus Finanzinstrumenten sind insgesamt Umrechnungsdifferenzen in Höhe von 130 (i. Vj. 158) Mio € enthalten.

Derivative Finanzinstrumente

Der Konzern setzt verschiedene derivative Finanzinstrumente ein, darunter Devisentermingeschäfte, Devisenoptionsgeschäfte, Zinsswaps, Zins-/Währungsswaps und Warentermingeschäfte. Der Einsatz derivativer Finanzinstrumente erfolgt grundsätzlich zur Absicherung bestehender oder geplanter Grundgeschäfte und dient der Reduzierung von Fremdwährungs-, Zins- und Warenpreisrisiken.

Die nachfolgende Tabelle stellt die Nominalwerte und beizulegenden Zeitwerte der im Konzern eingesetzten derivativen Finanzinstrumente dar:

Mio €
		Nominalwert 30.09.2010		Beizulegender Zeitwert 30.09.2010		Nominalwert 30.09.2011		Beizulegender Zeitwert 30.09.2011
Aktiva
Währungsderivate ohne bilanzielle Sicherungsbeziehung		3.240		115		2.275		68
Währungsderivate im Cash-Flow-Hedge		1.286		93		2.026		63
Eingebettete Derivate		128		6		128		5
Zinsderivate ohne bilanzielle Sicherungsbeziehung*		20		1		0		0
Zinsderivate im Cash-Flow-Hedge*		0		0		299		5
Zinsderivate im Fair-Value-Hedge		987		3		0		0
Warenderivate ohne bilanzielle Sicherungsbeziehung		393		50		400		64
Warenderivate im Cash-Flow-Hedge		123		57		111		14
Warenderivate im Fair-Value-Hedge		20		1		0		0
Insgesamt		6.197		326		5.239		219
Passiva
Währungsderivate ohne bilanzielle Sicherungsbeziehung		1.890		73		5.062		235
Währungsderivate im Cash-Flow-Hedge		1.038		30		357		38
Eingebettete Derivate		94		5		70		2
Zinsderivate ohne bilanzielle Sicherungsbeziehung*		0		0		0		0
Zinsderivate im Cash-Flow-Hedge*		752		34		750		35
Zinsderivate im Fair-Value-Hedge		0		0		0		0
Warenderivate ohne bilanzielle Sicherungsbeziehung		408		59		287		45
Warenderivate im Cash-Flow-Hedge		10		2		97		23
Warenderivate im Fair-Value-Hedge		20		1		0		0
Insgesamt		4.212		204		6.623		378

Derivate mit bilanzieller Sicherungsbeziehung

Bilanzielle Sicherungsbeziehungen gem. IAS 39 (Hedge Accounting) bestehen vor allem zur Absicherung von Währungsrisiken aus festen vertraglichen Verpflichtungen in Fremdwährung sowie zukünftiger Fremdwährungsforderungen und -verbindlichkeiten, zur Absicherung von Warenpreisrisiken aus Absatz- und Beschaffungsgeschäften und zur Absicherung von Zinsrisiken aus langfristigen Finanzierungen.

Cash-Flow-Hedges

Cash-Flow-Hedges bestehen vor allem zur Absicherung künftiger Zahlungsströme gegenüber Fremdwährungs- und Warenpreisrisiken aus zukünftigen Umsätzen und Beschaffungsgeschäften sowie Zinsrisiken aus langfristigen Finanzierungen. Diese Derivate werden zu beizulegenden Zeitwerten bilanziert, welche in einen effektiven und in einen ineffektiven Teil zerlegt werden. Der effektive Teil der Schwankungen der beizulegenden Zeitwerte dieser Derivate wird bis zum Realisationszeitpunkt des gesicherten Grundgeschäftes direkt im Eigenkapital im kumulierten sonstigen Ergebnis erfasst. Der ineffektive Teil hingegen wird ergebniswirksam in der Gewinn- und Verlustrechnung vereinnahmt. Bei Realisierung der zukünftigen Transaktionen (Grundgeschäfte) werden die im Eigenkapital kumulierten Effekte erfolgswirksam aufgelöst. Zum 30. September 2011 waren Sicherungsinstrumente in Höhe von 82 (i. Vj. 150) Mio € mit positiven beizulegenden Zeitwerten und in Höhe von 96 (i. Vj. 66) Mio € mit negativen beizulegenden Zeitwerten bilanziert. Für das Geschäftsjahr 2010/2011 ist im kumulierten sonstigen Ergebnis im Eigenkapital ein unrealisiertes Ergebnis in Höhe von 1 (i. Vj. 97) Mio € (vor Steuern) berücksichtigt. Die maximale Zeitdauer, für die Cash-Flows aus zukünftigen Transaktionen gesichert werden, beträgt 60 Monate.

Im Berichtsjahr wurden in Folge der unterjährigen Realisation von Grundgeschäften -2 (i. Vj. -6) Mio € aus dem kumulierten sonstigen Ergebnis im Eigenkapital ergebniswirksam in die Umsatzerlöse umgegliedert. Hiervon werden -0,4 (i. Vj. 0) Mio € unter den nicht fortgeführte Aktivitäten ausgewiesen. Zusätzlich wurden 74 (i. Vj. 102) Mio €, hiervon 4 (i. Vj. 2) Mio € unter den nicht fortgeführten Aktivitäten, anschaffungskostenmindernd aus dem kumulierten sonstigen Ergebnis in die Vorräte umgegliedert, da die gesicherten Rohstoffe bilanziert wurden, aber noch keine ergebniswirksame Realisation des Grundgeschäftes stattgefunden hatte. Hieraus resultierte eine Minderung der Aufwendungen in Höhe von 93 Mio €, hiervon 5 Mio € unter den nicht fortgeführten Aktivitäten in 2010/2011; im folgenden Geschäftsjahr werden Aufwendungen in Höhe von 19 Mio €, hiervon bei den nicht fortgeführten Aktivitäten 1 Mio € erfasst. Darüber hinaus wurden 5 (i. Vj.121) Mio € anschaffungskostenmindernd (i. Vj anschaffungskostenerhöhend) aus dem kumulierten sonstigen Ergebnis in die Anschaffungskosten der Sachanlagen umgegliedert. Hiervon wurden Aufwendungen in Höhe von 0,2 Mio € in 2010/2011 ergebniswirksam. Darüber hinaus werden 0,2 Mio € in 2011/2012, und 4,4 Mio € in den folgenden Geschäftsjahren ergebniswirksam.

Zum 30. September 2011 resultiert aus ineffektiven Bestandteilen der als Cash-Flow-Hedges klassifizierten derivativen Finanzinstrumente ein Nettoergebnis in Höhe von -23 (i. Vj. 11) Mio €.

Der Abbruch von Cash-Flow-Hedges führte im laufenden Geschäftsjahr durch Umgliederung aus den kumulierten erfolgsneutralen Eigenkapitalveränderungen in die Gewinn- und Verlustrechnung zu einem Ergebnis von 0 (i. Vj. -4) Mio €. Diese ursprünglich ergebnisneutral behandelten Schwankungen der beizulegenden Zeitwerte von Derivaten wurden zu dem Zeitpunkt ergebniswirksam realisiert, als die Durchführung der abgesicherten zukünftigen Transaktionen in Form währungsgesicherter Umsatzerlöse und Rohstoffbezüge nicht länger als wahrscheinlich angesehen wurde.

Die im folgenden Geschäftsjahr erwarteten Erträge aus den zum Stichtag in den kumulierten erfolgsneutralen Eigenkapitalveränderungen enthaltenen Schwankungen der beizulegenden Zeitwerte von Derivaten betragen 72 Mio €. Im Geschäftsjahr 2012/2013 werden Erträge in Höhe von 2 Mio €, im Geschäftsjahr 2013/2014 Aufwendungen in Höhe von 8 Mio € und in den nachfolgenden Geschäftsjahren Aufwendungen in Höhe von 50 Mio € erwartet.

Fair-Value-Hedges

Fair-Value-Hedges bestehen vor allem zur Absicherung der beizulegenden Zeitwerte von festen vertraglichen Verpflichtungen und von Vorratsbeständen gegenüber Preisrisiken sowie zur Absicherung von Zinsrisiken. Diese Waren- und Zinsderivate werden zum beizulegenden Zeitwert bilanziert. Die Buchwerte der zugeordneten Grundgeschäfte werden um die Veränderungen der beizulegenden Zeitwerte der abgesicherten Risiken angepasst. Zum 30. September 2011 waren Sicherungsinstrumente in Höhe von 0 (i. Vj. 4) Mio € mit positiven beizulegenden Zeitwerten und in Höhe von 0 (i. Vj. 1) Mio € mit negativen beizulegenden Zeitwerten bilanziert. Die Schwankungen der beizulegenden Zeitwerte werden unmittelbar in Abhängigkeit von der Art der zu Grunde liegenden Geschäfte ergebniswirksam in den Umsatzerlösen oder Umsatzkosten bzw. im Finanzergebnis ausgewiesen. Im Geschäftsjahr ergab sich ein Nettoergebnis aus der Bewertung der Sicherungsinstrumente im Fair-Value-Hedge in Höhe von 1 (i. Vj. 0) Mio €, während im gleichen Zeitraum ein Nettoergebnis bei den zugehörigen Grundgeschäften von -1 (i. Vj. 0) Mio € realisiert wurde.

Derivate ohne bilanzielle Sicherungsbeziehung

Werden die Voraussetzungen für die Anwendung der Spezialvorschriften zum Hedge Accounting gem. IAS 39 nicht erfüllt, erfolgt ein Ausweis der derivativen Finanzinstrumente als Derivate ohne bilanzielle Sicherungsbeziehung. Die hieraus resultierenden Auswirkungen auf die Gewinn- und Verlustrechnung sind in der Tabelle zu den Nettoergebnissen aus Finanzinstrumenten nach Bewertungskategorien dargestellt. In dieser Position enthalten sind auch die eingebetteten Derivate. Sie bestehen im ThyssenKrupp Konzern grundsätzlich in der Ausprägung, dass gewöhnliche Lieferungs- und Leistungsbeziehungen zu Lieferanten und Kunden im Ausland nicht in der funktionalen Währung (Landeswährung) eines der beiden Vertragspartner geschlossen wurden.

Finanzwirtschaftliche Risiken

Der Vorstand der ThyssenKrupp AG hat ein Risikomanagementsystem implementiert, welches vom Aufsichtsrat überwacht wird. In den Grundsätzen für das Risikomanagement sind die Rahmenbedingungen zur Erfüllung der Anforderungen an ein ordnungsmäßiges und zukunftsgerichtetes Risikomanagement im ThyssenKrupp Konzern formuliert. Die Grundsätze verfolgen das Ziel, alle Mitarbeiter im Konzern zu einem verantwortungsvollen Umgang mit Risiken zu veranlassen sowie einen nachhaltigen Prozess zur Förderung des Risikobewusstseins zu begleiten. In der Konzernrichtlinie zum Risikomanagement und in weiteren Konzernrichtlinien sind die Prozesse des Risikomanagements, einzuhaltende Limitierungen sowie der Einsatz von Finanzinstrumenten konkret geregelt. Das Risikomanagementsystem ist darauf ausgerichtet, die Risiken zeitnah konzernweit zu identifizieren, zu analysieren, zu steuern, zu überwachen und zu kommunizieren. Insbesondere durch eine mindestens zweimal jährlich durchgeführte Risikoinventur in allen Konzernunternehmen wird die Risikolandschaft im ThyssenKrupp Konzern aktualisiert. Über die Ergebnisse des Risikoinventurprozesses werden sowohl der Vorstand der ThyssenKrupp AG als auch der Prüfungsausschuss des Aufsichtsrates informiert. Das Risikomanagement-Reporting ist ein kontinuierlicher Prozess, welcher in das regelmäßige Konzernreporting eingebettet ist. Sowohl die Konzernrichtlinien als auch die Informationssysteme werden regelmäßig überprüft und an aktuelle Entwicklungen angepasst. Zudem überprüft der Bereich Internal Auditing regelmäßig, ob die Konzernunternehmen die Vorgaben des Risikomanagementsystems einhalten.

ThyssenKrupp ist als weltweit agierender Konzern im Rahmen seiner gewöhnlichen Geschäftstätigkeit Kreditrisiken, Liquiditätsrisiken und Marktrisiken (Währungsrisiken, Zinsrisiken und Warenpreisrisiken) ausgesetzt. Ziel des finanziellen Risikomanagements ist es, die aus den operativen Geschäften sowie den daraus resultierenden Finanzierungserfordernissen entstehenden Risiken durch den Einsatz ausgewählter derivativer und nicht-derivativer Sicherungsinstrumente zu begrenzen.

Kreditrisiko (Ausfallrisiko)

Der Konzern ist bei Finanzinstrumenten einem Ausfallrisiko ausgesetzt, das aus der möglichen Nichterfüllung einer Vertragspartei resultiert und daher maximal in Höhe des positiven beizulegenden Zeitwerts des betreffenden Finanzinstruments besteht. In Krisenzeiten steigt die Bedeutung des Ausfallrisikos; wir steuern es durch unsere Geschäftspolitik mit besonderer Vorsicht. Zur Minimierung der Ausfallrisiken werden im ThyssenKrupp Konzern grundsätzlich Finanzinstrumente im Finanzierungsbereich nur mit solchen Kontrahenten abgeschlossen, die über eine sehr gute Bonität verfügen bzw. einem Einlagensicherungsfonds angeschlossen sind. Dabei werden zur weiteren Risikominimierung Geschäfte nur im Rahmen vorgegebener Kontrahentenlimite getätigt. Im operativen Bereich werden die Außenstände und Ausfallrisiken von den Konzerngesellschaften fortlaufend überwacht und teilweise über Warenkreditversicherungen abgesichert. Die Risiken aus Warenlieferungen an Großkunden unterliegen einer besonderen Bonitätsüberwachung. Zusätzlich werden für die Absicherung von Forderungen gegenüber Großkunden Akkreditive und Ausfallbürgschaften eingesetzt. Die Forderungen gegenüber diesen Vertragspartnern sind jedoch nicht so hoch, als dass sie außerordentliche Risikokonzentrationen begründen würden. Ausfallrisiken wird durch Wertberichtigungen Rechnung getragen.

Liquiditätsrisiko

Das Liquiditätsrisiko für den Konzern besteht darin, dass auf Grund unzureichender Verfügbarkeit von Zahlungsmitteln, bestehenden oder zukünftigen Zahlungsverpflichtungen nicht nachgekommen werden kann. Das Management des Liquiditätsrisikos, somit die Ressourcenallokation und die Sicherung der finanziellen Unabhängigkeit des Konzerns, zählen zu den zentralen Aufgaben der ThyssenKrupp AG. Um jederzeit die Zahlungsfähigkeit sowie die finanzielle Flexibilität des Konzerns sicherstellen zu können, werden auf Basis einer mehrjährigen Finanzplanung sowie einer monatlich rollierenden Liquiditätsplanung langfristige Kreditlinien und liquide Mittel vorgehalten. Trotz des teilweise immer noch schwierigen Marktumfeldes als Folge der Finanzkrise sowie der aktuellen Schuldenkrise einiger Länder steht die Finanzierung auch im nächsten Jahr auf einer gesicherten Basis.

Das Cash-Pooling sowie externe Finanzierungen sind im Wesentlichen auf die ThyssenKrupp AG sowie spezielle Finanzierungsgesellschaften konzentriert. Die Mittel werden bedarfsgerecht intern den Konzerngesellschaften zur Verfügung gestellt.

Die folgende Tabelle zeigt die künftigen undiskontierten vertraglich vereinbarten Zahlungsmittelabflüsse aus finanziellen Verbindlichkeiten:

Mio €
		Buchwerte 30.09.2010		Cash-Flows  2010/2011		Cash-Flows  2011/2012		Cash-Flows 2012/2013 bis 2014/2015		Cash-Flows nach 2014/2015
Anleihen		4.485		1.053		265		3.331		1.085
Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten		2.222		436		321		1.336		357
Verbindlichkeiten aus Finance Lease		87		30		24		33		24
Übrige Finanzschulden		641		166		29		461		95
Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen		5.411		5.366		33		8		4
Derivative finanzielle Verbindlichkeiten ohne bilanzielle Sicherungsbeziehung		137		123		6		8		0
Derivative finanzielle Verbindlichkeiten mit bilanzieller Sicherungsbeziehung		67		42		9		12		0
Übrige finanzielle Verbindlichkeiten		1.437		1.389		2		0		0

Mio €
		Buchwerte 30.09.2011		Cash-Flows  2011/2012		Cash-Flows  2012/2013		Cash-Flows 2013/2014 bis 2015/2016		Cash-Flows nach 2015/2016
Anleihen		3.738		265		1.269		3.135		0
Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten		2.026		262		779		1.040		553
Verbindlichkeiten aus Finance Lease		68		23		13		28		28
Übrige Finanzschulden		840		68		296		606		16
Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen		4.807		4.789		4		11		3
Derivative finanzielle Verbindlichkeiten ohne bilanzielle Sicherungsbeziehung		282		238		35		9		0
Derivative finanzielle Verbindlichkeiten mit bilanzieller Sicherungsbeziehung		96		62		9		21		0
Übrige finanzielle Verbindlichkeiten		980		978		2		0		0

Den Zahlungsmittelflüssen aus derivativen Finanzinstrumenten stehen Zahlungsmittelflüsse aus den gesicherten Grundgeschäften gegenüber, welche in der Fälligkeitsanalyse nicht berücksichtigt wurden. Bei Berücksichtigung auch der Zahlungsmittelflüsse aus den gesicherten Grundgeschäften würden die in der Übersicht gezeigten Zahlungsmittelflüsse entsprechend geringer ausfallen.

Marktrisiken

Als Marktrisiko wird das Risiko bezeichnet, dass die beizulegenden Zeitwerte oder künftigen Zahlungsströme eines originären oder derivativen Finanzinstrumentes auf Grund von Änderungen der Risikofaktoren schwanken. Zu den für ThyssenKrupp relevanten Marktrisiken zählen das Währungsrisiko, das Zinsrisiko sowie das Warenpreisrisiko, insbesondere das Rohstoffpreisrisiko. Aus diesen Risiken können Ergebnis-, Eigenkapital- und Cash-Flow-Schwankungen resultieren. Ziel des Risikomanagements ist es, die entstehenden Risiken durch geeignete Maßnahmen, insbesondere den Einsatz von derivativen Finanzinstrumenten, zu eliminieren bzw. zu begrenzen. Der Einsatz von derivativen Finanzinstrumenten unterliegt strengen Kontrollen, die auf Basis von Richtlinien im Rahmen des regelmäßigen Reportings erfolgen. Es werden im Wesentlichen außerhalb der Börse (d.h. OTC) gehandelte Devisentermingeschäfte, Zinsswaps sowie Zins-/Währungsderivate und Warentermingeschäfte mit Banken und Handelspartnern abgeschlossen. Zur Warenpreisabsicherung werden darüber hinaus auch börsengehandelte Futures eingesetzt.

Die nachstehend beschriebene Analyse sowie die mit Hilfe von Sensitivitätsanalysen ermittelten Beträge stellen hypothetische, zukunftsorientierte Angaben dar, die sich auf Grund unvorhersehbarer Entwicklungen an den Finanzmärkten von den tatsächlichen Ereignissen unterscheiden können. Zudem sind hier nicht die Risiken berücksichtigt, die nicht finanzieller Natur oder nicht quantifizierbar sind, wie z. B. Geschäftsrisiken.

Währungsrisiken

Die Internationalität unserer Geschäftstätigkeit bringt eine Vielzahl von Zahlungsströmen in unterschiedlichen Währungen – vor allem in US-Dollar – mit sich. Die Absicherung der hieraus resultierenden Wechselkursrisiken ist wesentlicher Bestandteil unseres Risikomanagements.

Konzerneinheitliche Richtlinien bilden die Vorgabe für das Devisenmanagement des ThyssenKrupp Konzerns. Grundsätzlich besteht für alle Konzerngesellschaften Sicherungspflicht von Fremdwährungspositionen im Zeitpunkt ihrer Entstehung. Die im Gebiet der Europäischen Währungsunion ansässigen verbundenen Unternehmen sind grundsätzlich verpflichtet, alle offenen Positionen aus Waren- und Leistungsgeschäften in den wesentlichen Transaktionswährungen einer zentralen Clearing-Stelle anzudienen. Die angedienten Positionen werden laufzeitkongruent, in Abhängigkeit vom Sicherungszweck der Derivate und der damit verbundenen Art der bilanziellen Behandlung, entweder im Rahmen eines Portfolio-Hedge-Ansatzes abgesichert oder in direkter Zuordnung an Banken durchgeleitet. Die Absicherung von Finanztransaktionen sowie von Geschäften unserer Tochterunternehmen außerhalb der Europäischen Währungsunion erfolgt in enger Abstimmung mit der Konzernleitung. Die Einhaltung der zentralen Vorgaben wird regelmäßig durch das Corporate Center Internal Auditing überprüft.

Zielsetzung bei der Währungsabsicherung ist das Festschreiben von Preisen auf Basis von Sicherungskursen zum Schutz vor zukünftigen ungünstigen Währungsschwankungen. Bei der Sicherung von geplanten produktionsabhängigen Erz-, Kohle- und Koksbezügen erfolgt darüber hinaus eine systematische Ausnutzung von günstigen Euro/US-Dollar-Entwicklungen.

Die Sicherungszeiträume richten sich grundsätzlich nach der Laufzeit des Grundgeschäftes. Die Laufzeit der abgeschlossenen Devisenderivate beträgt in der Regel bis zu 12 Monate und kann in einzelnen Ausnahmefällen auch deutlich darüber hinausgehen. Die Sicherungszeiträume geplanter Erz-, Kohle- und Koksbezüge sind auf Basis des theoretisch fairen Wechselkurses (Kaufkraftparität) und der Schwankungsbreite des US-Dollars gegenüber dem Euro unter Zugrundelegung historischer Daten festgelegt worden. Bei Erreichen definierter Sicherungskurse werden entsprechend einem festgelegten Raster die Sicherungen geplanter Bezüge für bestimmte Zeiträume ausgelöst.

Als relevante Risikovariablen für die Sensitivitätsanalyse im Sinne von IFRS 7 findet ausschließlich der US-Dollar Berücksichtigung, da der weitaus größte Teil der Zahlungsströme in Fremdwährung in US-Dollar abgewickelt wird. Da die Sicherungsgeschäfte grundsätzlich zur Absicherung von Grundgeschäften eingesetzt werden, gleichen sich die gegenläufigen Effekte der Grund- und Sicherungsgeschäfte über die Totalperiode nahezu aus. Das hier dargestellte Fremdwährungsrisiko resultiert somit aus Sicherungsbeziehungen mit bisher noch bilanzunwirksamen Grundgeschäften, d.h. Sicherungen von festen vertraglichen Verpflichtungen sowie von Planumsätzen. Analysiert man das US-Dollar-Währungsrisiko, ergibt sich zum 30. September 2011 folgendes Bild:

Wenn der Euro gegenüber dem US-Dollar am 30. September 2011 um 10 % stärker gewesen wäre, wären die Sicherungsrücklage im Eigenkapital und der beizulegende Zeitwert der relevanten Währungsderivate um 170 Mio € (i. Vj. 118 Mio €) niedriger und das Ergebnis aus der Stichtagsbewertung um 88 Mio € (i. Vj. 125 Mio €) höher gewesen. Wäre der Euro gegenüber dem US-Dollar am 30. September 2011 um 10 % schwächer gewesen, wären die Sicherungsrücklage im Eigenkapital und der beizulegende Zeitwert der relevanten Währungsderivate um 206 Mio € (i. Vj. 145 Mio €) höher und das Ergebnis aus der Stichtagsbewertung um 106 Mio € (i. Vj. 151 Mio €) geringer gewesen.

Zinsrisiko

Auf Grund der internationalen Ausrichtung unserer Geschäftsaktivitäten findet die Liquiditätsbeschaffung zur Deckung unseres Kapitalbedarfs an den internationalen Geld- und Kapitalmärkten in verschiedenen Währungen und mit unterschiedlichen Laufzeiten statt. Die hieraus resultierenden Finanzschulden sowie unsere Geldanlagen sind zu Teilen einem Zinsänderungsrisiko ausgesetzt. Aufgabe unseres zentralen Zinsmanagements ist es, dieses Zinsänderungsrisiko zu steuern und zu optimieren. Hierzu werden im Rahmen des Zinsmanagements regelmäßig Zinsanalysen erstellt. Zur Absicherung des Zinsrisikos werden fallweise derivative Finanzinstrumente eingesetzt. Diese Instrumente werden mit dem Ziel abgeschlossen, die Zinsvolatilitäten und Finanzierungskosten der zu Grunde liegenden Grundgeschäfte zu minimieren.

Der Großteil der Zinsderivate ist in Form eines Cash-Flow-Hedges oder Fair-Value-Hedges direkt und unmittelbar bestimmten Finanzierungen zugeordnet. In diesen Fällen liegen Derivate mit bilanzieller Sicherungsbeziehung vor. Ein kleiner Teil der Zinsderivate ist nicht eindeutig einer Finanzierung zugeordnet, sondern sichert über einen Macro-Hedge-Ansatz ein Portfolio von Einzelkrediten.

Zins-/Währungsswaps wurden im Wesentlichen im Zusammenhang mit der Finanzierung der US-Dollar-Aktivitäten abgeschlossen.

Bei Zinsinstrumenten ergeben sich Cash-Flow-Risiken, Opportunitätseffekte sowie bilanz- und ergebniswirksame Zinsrisiken. Refinanzierungen sowie variable Finanzinstrumente unterliegen einem Cash-Flow-Risiko, welches die Unsicherheit bezüglich zukünftiger Zinszahlungen zum Ausdruck bringt. Die Messung des Cash-Flow-Risikos erfolgt mit einer Cash-Flow-Sensitivität. Opportunitätseffekte ergeben sich bei originären Finanzinstrumenten, da diese im Gegensatz zu Zinsderivaten nicht zum beizulegenden Zeitwert, sondern zu fortgeführten Anschaffungskosten bilanziert werden. Dieser Unterschiedsbetrag, der sogenannte Opportunitätseffekt, schlägt sich weder in der Bilanz noch in der Gewinn- und Verlustrechnung nieder. Bilanzwirksame Zinsrisiken, die sich im Eigenkapital auswirken, ergeben sich aus der Bewertung von als Cash-Flow-Hedge abgeschlossenen Zinsderivaten. Ergebniswirksame Zinsrisiken resultieren aus den nicht im Hedge Accounting bilanzierten Zinsderivaten. Opportunitätseffekte sowie bilanz- und ergebniswirksame Zinsrisiken werden mit einer Sensitivitätsberechnung der beizulegenden Zeitwerte und deren Veränderung ermittelt.

Die Zinsanalyse unterstellt zum 30. September 2011 eine Parallelverschiebung der Zinskurven für alle Währungen um +100 / -20 Basispunkte. Die Parallelverschiebung nach unten wurde erstmals im Geschäftsjahr 2008/2009 auf -20 Basispunkte begrenzt, um dem im Zusammenhang mit der Finanzkrise reduzierten Zinsniveau Rechnung zu tragen und negative Zinsen zu vermeiden. Auf Grund des gegewärtig immer noch relativ niedrigen Zinsniveaus wird dieser Ansatz auch bei der aktuellen Analyse beibehalten. Es ergeben sich die in der folgenden Tabelle dargestellten Chancen (positive Werte) und Risiken (negative Werte):

Mio €
		Veränderung aller Zinskurven zum 30.09.2011 um
		+ 100 Basispunkte		– 20 Basispunkte
Cash-Flow-Risiko		26		– 5
Opportunitätseffekte		164		– 34
Bilanzwirksame Zinsrisiken aus Zinsderivaten		– 1		0
Ergebniswirksame Zinsrisiken aus Zinsderivaten		0		0

Im Vorjahr ergab die Analyse die in der folgenden Tabelle dargestellten Chancen (positive Werte) und Risiken (negative Werte):

Mio €
		Veränderung aller Zinskurven zum 30.09.2010 um
		+ 100 Basispunkte		– 20 Basispunkte
Cash-Flow-Risiko		27		– 5
Opportunitätseffekte		203		– 42
Bilanzwirksame Zinsrisiken aus Zinsderivaten		2		0
Ergebniswirksame Zinsrisiken aus Zinsderivaten		0		0

Wenn alle Zinskurven am 30. September 2011 um 100 Basispunkte höher gewesen wären, wären die Sicherungsrücklage im Eigenkapital und der beizulegende Zeitwert der relevanten Zinsderivate um 1 Mio € niedriger (i. Vj. 2 Mio € höher) und das Ergebnis aus der Stichtagsbewertung um 26 (i. Vj 27) Mio € höher gewesen. Wären die Zinskurven am 30. September 2011 um 20 Basispunkte niedriger gewesen, wären die Sicherungsrücklage im Eigenkapital und der beizulegende Zeitwert der relevanten Zinsderivate wie im Vorjahr unverändert und das Ergebnis aus der Stichtagsbewertung um 5 (i. Vj. 5) Mio € niedriger gewesen.

Warenpreisrisiken

Der Konzern benötigt verschiedene NE-Metalle, insbesondere Nickel, sowie Rohstoffe wie z. B. Erze, Kohle, Koks und Energie für die verschiedenen Produktionsprozesse. Die Einkaufspreise für Rohstoffe und Energie können je nach Marktsituation erheblich schwanken.

Daher besteht ein Warenpreisrisiko, das Einfluss auf die Ergebnis-, Eigenkapital- sowie Cash-Flow-Situation haben kann. Wir reagieren mit angepassten Verkaufspreisen und möglichst alternativen Beschaffungsquellen zur Sicherung unserer Wettbewerbsfähigkeit. Um die Risiken aus Rohstoffpreisvolatilitäten zu minimieren, setzt der Konzern zusätzlich auch derivative Finanzinstrumente, insbesondere für Nickel und Kupfer, ein. Der Abschluss von Finanzderivaten in diesen Bereichen unterliegt strengen Richtlinien, deren Einhaltung durch Internal Auditing überprüft wird. Die Sicherung von NE-Metallen erfolgt grundsätzlich über eine zentrale Sicherungsplattform, wobei ausschließlich marktgängige Instrumente verwendet werden. Dies sind im Wesentlichen Warentermingeschäfte. Die Warentermingeschäfte sind mit ihren beizulegenden Zeitwerten bilanziert. Die Schwankungen der beizulegenden Zeitwerte werden überwiegend ergebniswirksam im betrieblichen Ergebnis erfasst. Einige Warenderivate sind in Form eines Cash-Flow-Hedges direkt und unmittelbar einer bestimmten festen Verpflichtung zugeordnet. Zusätzlich werden in einigen Fällen die beizulegenden Zeitwerte von bestimmten festen Verpflichtungen und Vorratsbeständen in Form von Fair-Value-Hedges abgesichert.

Die aus den steigenden Energiepreisen resultierenden Risiken werden durch eine strukturierte Beschaffung auf dem Strommarkt sowie durch den Abschluss bzw. die Weiterführung langfristiger Erdgasverträge begrenzt. Diese Verträge fallen unter die sogenannte „own use exemption“ und werden daher nicht als derivative Finanzinstrumente bilanziert.

In die nach IFRS 7 für Finanzinstrumente geforderte Szenarioanalyse fließen nur hypothetische Veränderungen der Marktpreise für derivative Finanzinstrumente ein. Die gegenläufigen Effekte aus den Grundgeschäften sind nicht berücksichtigt und würden den Effekt deutlich verringern.

Die Szenarioanalyse für Warenpreisrisiken unterstellt zum 30. September 2011 eine Preisvarianz der Rohstoffe um +20 % / -20 %. Die im Vorjahr gewählten Annahmen der Marktpreise auf dem Niveau der Produktionskosten bzw. der historischen Höchstkurse wurde zu Gunsten dieser als wahrscheinlicher angenommenen Preisvarianz ersetzt. Wird ein Preisanstieg der jeweiligen Rohstoffe um + 20 % (i. Vj. max. 142 %) angenommen, beträgt der geschätzte hypothetische Effekt aus der Stichtagsbewertung auf die Gewinn- und Verlustrechnung 0 (i. Vj. -200) Mio € und auf das Eigenkapital -9 (i. Vj. 113) Mio €. Wird ein Preisrückgang der jeweiligen Rohstoffe um -20 % (i. Vj. max. 78 %) angenommen, beträgt der geschätzte hypothetische Effekt aus der Stichtagsbewertung auf die Gewinn- und Verlustrechnung 65 (i. Vj. 142) Mio € und auf das Eigenkapital -46 (i. Vj. -50) Mio €.

23 Beziehungen zu nahe stehenden Unternehmen und Personen (related parties)

Die Alfried Krupp von Bohlen und Halbach-Stiftung ist gemäß Mitteilung nach § 21 WpHG vom 21. Dezember 2006 mit 25,10 % an der ThyssenKrupp AG beteiligt; gemäß freiwilliger Mitteilung der Stiftung vom 05. Oktober 2011 besteht per 30. September 2011 eine Beteiligung von rund 25,33 %. Über die in der Satzung (§ 21) festgelegten Leistungen und Gegenleistungen hinaus bestanden mit Ausnahme der nachfolgend aufgeführten Transaktionen keine wesentlichen Liefer- und Leistungsbeziehungen. Aus der in 2006/2007 erfolgten Beauftragung einer Konzerngesellschaft zur Modernisierung von Aufzügen im Wert von 2 Mio € durch eine zur Stiftung gehörende Einrichtung realisierte eine Konzerngesellschaft in 2009/2010 einen Umsatz in Höhe von 0,1 Mio €.

In den Geschäftsjahren 2009/2010 und 2010/2011 hatte der Konzern Geschäftsbeziehungen mit nicht konsolidierten Tochterunternehmen, assoziierten Unternehmen und Joint Ventures. Transaktionen mit diesen nahe stehenden Unternehmen resultieren aus dem normalen Lieferungs- und Leistungsaustausch; der Umfang der Geschäftsbeziehungen ist in der nachfolgenden Tabelle dargestellt:

Mio €
		Umsatz				Bezogene Leistungen				Forderungen				Verbindlichkeiten
		2009/2010		2010/2011		2009/2010		2010/2011		30.09.2010		30.09.2011		30.09.2010		30.09.2011
Nicht konsolidierte Tochterunternehmen		1		1		0		1		2		1		1		2
Assoziierte Unternehmen		54		56		1		36		43		29		31		27
Joint Ventures		241		296		1.300		2.222		62		71		178		248

Die ESG Legierungen GmbH ist auf Grund der Tatsache, dass ein naher Familienangehöriger eines ehemaligen Vorstands- und jetzigen Aufsichtsratsmitglieds der ThyssenKrupp AG als Geschäftsführer tätig ist, als nahe stehendes Unternehmen des Konzerns einzustufen. Der Konzern hat in 2009/2010 mit der ESG Legierungen GmbH einen Umsatz in Höhe von 0,5 (i. Vj. 0,7) Mio € aus dem Verkauf von Feinzink realisiert. Vom Konzern wurden in diesem Zeitraum keine Leistungen von der ESG bezogen (i. Vj. Bezug von Zinklegierungen in Höhe von 0,1 Mio €). Die Transaktionen erfolgten zu marktüblichen Konditionen. Zum 30. September 2011 hatte der Konzern aus der Geschäftsbeziehung eine Forderung von 45 Tsd € (i. Vj. 90 Tsd €).

Die Heitkamp & Thumann Group mit Sitz in Düsseldorf sowie die Heitkamp Baugruppe mit Sitz in Herne sind auf Grund der Tatsache, dass ein Mitglied des Aufsichtsrats maßgeblichen Einfluss auf die Gruppen hat, als nahe stehende Unternehmen des Konzerns einzustufen. In 2010/2011 hat der Konzern mit der Heitkamp & Thumann Group einen Umsatz in Höhe von 23,2 (i. Vj. 18,6) Mio € aus dem Verkauf von Stahl- und Edelstahlwerkstoffen sowie aus der Erbringung von Industriedienstleistungen und mit der Heitkamp Baugruppe einen Umsatz von 0,3 (i. Vj. 0,3) Mio € realisiert. Im gleichen Zeitraum wurden vom Konzern von der Heitkamp & Thumann Group keine Leistungen (i. Vj. 7 Tsd €) und von der Heitkamp Baugruppe Leistungen in Höhe von 1,9 (i. Vj. 0,2) Mio € bezogen. Die Transaktionen erfolgten zu marktüblichen Konditionen. Zum 30. September 2011 hatte der Konzern aus der Geschäftsbeziehung mit der Heitkamp & Thumann Group Forderungen von 1,7 (i. Vj. 1,7) Mio € und Verbindlichkeiten von 15 (i. Vj. 22) Tsd € sowie aus der Geschäftsbeziehung mit der Heitkamp Baugruppe Forderungen von 5 (i. Vj. 7) Tsd € und Verbindlichkeiten von 0,3 Mio € (i. Vj. 7 Tsd €).

Vergütung des aktiven Vorstands und Aufsichtsrats

Die gemäß IAS 24 angabepflichtige Vergütung des Managements in den Schlüsselpositionen des Konzerns umfasst die Vergütung des aktiven Vorstands und Aufsichtsrats.

Die aktiven Mitglieder des Vorstands wurden wie folgt vergütet:

Tsd €
		2009/2010		2010/2011
Kurzfristig fällige Leistungen (ohne aktienbasierte Vergütung)		8.249		8.833
Leistungen nach Beendigung des Arbeitsverhältnisses		2.726		3.149
Aktienbasierte Vergütungen		4.060		5.015

Als Leistungen nach Beendigung des Arbeitsverhältnisses werden der aus den Pensionsrückstellungen für die aktiven Vorstandsmitglieder resultierende Dienstzeitaufwand (service cost) und der nachzuverrechnende Dienstzeitaufwand (past service cost) ausgewiesen. Die Angabe der aktienbasierten Vergütung bezieht sich auf den beizulegenden Zeitwert zum Zeitpunkt der Gewährung.

Darüber hinaus erhielt der Vorstand im Geschäftsjahr 2010/2011 wie im Vorjahr keine Zahlungen aus aktienbasierter Vergütung.

Zum 30. September 2011 sind Vorstandsmitgliedern wie im Vorjahr keine Kredite oder Vorschüsse gewährt worden; ebenso wurden wie im Vorjahr keine Haftungsverhältnisse zugunsten von Vorstandsmitgliedern eingegangen.

Die aktiven Mitglieder des Aufsichtsrats wurden wie folgt vergütet:

Tsd €
		2009/2010		2010/2011
Kurzfristig fällige Leistungen		1.774		1.788
Langfristige Vergütungskomponente		0		0

Darüber hinaus wurden den Mitgliedern des Aufsichtsrats der ThyssenKrupp AG für Aufsichtsratsmandate bei Konzerngesellschaften für das Geschäftsjahr 2010/2011 Vergütungen von 90 (i. Vj. 80) Tsd € gewährt.

Zum 30. September 2011 sind Aufsichtsratsmitgliedern wie im Vorjahr keine Kredite oder Vorschüsse gewährt worden; ebenso wurden wie im Vorjahr keine Haftungsverhältnisse zugunsten von Aufsichtsratsmitgliedern eingegangen.

Zur Individualisierung sowie zu weiteren Details zu den Bezügen der Vorstands- und Aufsichtsratsmitglieder vgl. die Ausführungen im geprüften Vergütungsbericht des Corporate-Governance-Kapitels des Geschäftsberichts.

Vergütung ehemaliger Vorstands- und Aufsichtsratsmitglieder

Die Gesamtbezüge früherer Mitglieder des Vorstands und ihrer Hinterbliebenen beliefen sich auf 14,6 (i. Vj. 14,5) Mio €. Für Pensionsverpflichtungen gegenüber früheren Mitgliedern des Vorstands und ihren Hinterbliebenen wurden nach IFRS 192,7 (i. Vj. 190,6) Mio € zurückgestellt.

Frühere Aufsichtsratsmitglieder, die vor dem 01. Oktober 2010 aus dem Aufsichtsrat ausgeschieden sind, erhalten in 2010/2011 für die Zeit ihrer Zugehörigkeit zum Aufsichtsrat wie im Vorjahr keine anteilige Vergütung aus der langfristigen Vergütungskomponente.

24 Segmentberichterstattung

ThyssenKrupp ist seit der Einführung der neuen Konzernorganisation zum 01. Oktober 2009 in die nachfolgend beschriebenen acht operativen Business Areas gegliedert, die die Konzernaktivitäten rund um Werkstoffe und Technologien bündeln. Die Business Areas entsprechen der internen Organisations- und Berichtsstruktur und stellen die Segmente gemäß IFRS 8 dar. Die Werte der Vorjahresperiode sind entsprechend angepasst.

Steel Europe

In der Business Area sind die Aktivitäten für hochwertige Qualitätsflachstahlprodukte zusammengefasst, die von intelligenten Werkstofflösungen bis zum fertigen Bauteil reichen.

Steel Americas

Diese Business Area umfasst die Produktion, Weiterverarbeitung und Vermarktung von hochwertigen Qualitätsstählen in Nord- und Südamerika. Sie beinhaltet hauptsächlich die Stahl- und Weiterverarbeitungswerke in Brasilien und den USA.

Materials Services

Die Business Area betreibt die Distribution, Logistik und den Service von Roh- und Werkstoffen sowie technischen Dienstleistungen. Neben Walz- und Edelstahl, Rohren, NE-Metallen und Kunststoffen werden Dienstleistungen angeboten, die von Anarbeitung und Logistik über Lager- und Bestandsmanagement bis hin zum Supply-Chain-Management reichen. Technische und infrastrukturelle Services werden in den Bereichen Gleis- und Bautechnik sowie Anlagen- und Stahlwerksdienstleistungen angeboten.

Elevator Technology

Die Business Area betreibt den Neubau, die Modernisierung sowie den Service von Aufzügen, Fahrtreppen, Fahrsteigen, Treppen- und Plattformliften sowie Fluggastbrücken. Das Leistungsspektrum umfasst die gesamte Produktpalette von Anlagen für den Volumenmarkt bis zu kundenindividuellen Lösungen nach Maß.

Plant Technology

Die Business Area ist Anbieter im Spezial- und Großanlagenbau. Das Produktportfolio reicht von Chemie- und Raffinerieanlagen über Anlagen für die Zementindustrie und innovative Lösungen zum Abbau und zur Gewinnung von Rohstoffen sowie Mineralien bis hin zu Produktionssystemen und Montageanlagen für die Automobilindustrie.

Components Technology

Die Business Area bietet leistungsfähige und innovative Komponenten für die Automobilindustrie, Baumaschinen, Maschinenbau und Windkraftanlagen an.

Marine Systems

Die Business Area ist Anbieter von Über- und Unterwasser-Marineschiffen sowie Yachten im Premium-Segment. Nach der Restrukturierung sowie den vollzogenen Veräußerungen wird sich die Business Area zukünftig auf den Marineschiffbau konzentrieren.

Stainless Global

Die Business Area ist Anbieter von Edelstahl-Rostfrei-Flachprodukten sowie Hochleistungswerkstoffen wie Nickellegierungen und Titan. Bestandteil dieses Bereichs ist darüber hinaus das neue Edelstahlwerk in den USA. Dieses Segment wird als nicht fortgeführte Aktivitäten klassifiziert.

Corporate

Corporate umfasst die Konzernverwaltung einschließlich der Führung der Business Areas. Ferner sind hier die Business-Services-Aktivitäten in den Bereichen Finanzen, Kommunikation, IT und Personal erfasst. Hinzu kommen die nicht betriebsnotwendigen Immobilien, die zentral geführt und verwertet werden, sowie die inaktiven Gesellschaften, die den einzelnen Business Areas nicht zugeordnet werden können.

Das Ergebnis vor Steuern und Zinsen von Corporate setzt sich folgendermaßen zusammen:

Mio €
		2009/2010		2010/2011
Verwaltungskosten Konzernleitung		– 223		– 302
Altersversorgung		– 25		19
FuE-Förderung		– 17		– 7
Risk and Insurance Services		11		9
Sondervorgänge		– 3		– 28
Übrige Corporate Headquarters-Gesellschaften		– 11		– 8
EBIT Corporate Headquarters		– 268		– 317
EBIT Business Services		– 6		– 12
EBIT IT-Services		– 2		– 17
EBIT Real Estate		– 15		– 31
EBIT Corporate		– 291		– 377

Konsolidierung

Die Konsolidierung umfasst im Wesentlichen die Eliminierung von Zwischengewinnen im Vorratsvermögen sowie die Rücknahme konzerninterner Zinsverrechnungen.

Die Rechnungslegungsgrundsätze für die Segmente sind die gleichen, wie sie für den Konzern in den Grundsätzen der Rechnungslegung beschrieben sind. Gemäß dem für die Segmentberichterstattung relevanten sogenannten „Management Approach“ erfolgen alle Angaben einschließlich der als Veräußerungsgruppen bzw. als nicht fortgeführte Aktivitäten klassifizierten Einheiten.

Zum 01. Oktober 2010 hat ThyssenKrupp die Unternehmenssteuerung auf die Ertragskennzahl EBIT („Ergebnis vor Steuern und Zinsen“) umgestellt, nachdem zuvor das EBT („Ergebnis vor Steuern“) das Maß für die Ertragskraft der einzelnen Segmente des Konzerns war. Die Abgrenzung des EBIT richtet sich nach wirtschaftlichen Kriterien und ist unabhängig von den IFRS-Vorschriften. Faktoren, die sich nur im Konzernverbund optimieren und beurteilen lassen – im Wesentlichen sind dies das operative Finanzergebnis und die Steuern vom Einkommen und vom Ertrag –, bleiben bei der Beurteilung der operativen Einheiten außer Betracht. Einzelheiten zur Definition der neuen Ertragskennzahl sind im Konzernlagebericht im Kapitel „Unternehmenssteuerung durch wertorientiertes Management“ dargestellt. Die Werte der Vorjahresperiode sind entsprechend angepasst; dies betrifft insbesondere den geänderten Ausweis der aktivierten Fremdkapitalkosten, die bislang in der Gewinn- und Verlustrechnung innerhalb des sonstigen Finanzergebnisses erfasst wurden und nunmehr in den Zinsaufwendungen enthalten sind.

Die Umsätze zwischen den Segmenten werden zu marktüblichen Verrechnungspreisen vorgenommen.

Mio €
		Steel Europe		Steel Americas		Materials Services		Elevator Technology		Plant Technology		Components Technology		Marine Systems		Stainless Global*		Corporate		Konsoli- dierung		Konzern
Geschäftsjahr 2009/2010
Außenumsätze		9.032		68		12.142		5.178		3.889		5.710		1.208		5.306		88		0		42.621
konzerninterne Umsätze		1.738		0		621		10		42		14		3		595		43		– 3.066		0
Umsatzerlöse gesamt		10.770		68		12.763		5.188		3.931		5.724		1.211		5.901		131		– 3.066		42.621
Ergebnis aus der Equity-Bewertung		30		0		3		1		2		0		20		0		0		0		56
Summe der Anteile, die nach der Equity-Methode bilanziert sind		267		0		68		1		5		13		146		15		8		– 1		522
Zinserträge		39		86		57		53		91		54		34		14		590		– 671		347
Zinsaufwendungen		– 109		58		– 107		– 29		– 33		– 85		– 49		– 59		– 903		671		– 645
EBIT		731		– 600		463		646		401		252		145		– 57		– 291		– 344		1.346
Segmentvermögen		9.433		9.020		7.660		5.435		5.372		5.596		4.132		5.393		16.852		– 25.181		43.712
Abschreibungen		579		37		142		72		35		277		24		160		35		0		1.361
Wertminderungs- aufwendungen auf immaterielle Vermögens- werte, Sachanlagen und als Finanzinvestition gehaltene Immobilien		4		6		3		6		2		37		7		0		10		0		75
Wertminderungsauf- wendungen auf nach der Equity-Methode bilanzierte Beteili- gungen und finanzielle Vermögenswerte		0		0		2		0		0		0		5		0		0		0		7
Wertaufholungen auf immaterielle Vermögens- werte, Sachanlagen und als Finanzinvestition gehaltene Immobilien		5		0		0		0		0		1		3		0		0		0		9
Segmentverbindlichkeiten		5.761		7.124		5.113		3.268		4.306		3.398		3.308		3.759		23.054		– 25.767		33.324
Zahlungsunwirksames Ergebnis aus der Veränderung sonstiger Rückstellungen		– 65		– 1		– 15		– 93		– 106		– 179		– 24		– 39		– 26		– 20		– 568
Investitionen in imma- terielle Vermögenswerte, Sachanlagen und als Finanzinvestition gehaltene Immobilien		286		2.054		125		70		32		272		8		344		206		11		3.408

Mio €
		Steel Europe		Steel Americas		Materials Services		Elevator Technology		Plant Technology		Components Technology		Marine Systems		Stainless Global*		Corporate		Konsoli- dierung		Konzern
Geschäftsjahr 2010/2011
Außenumsätze		10.663		734		14.005		5.249		3.968		6.895		1.491		6.016		71		0		49.092
konzerninterne Umsätze		2.151		405		771		4		36		13		2		723		72		– 4.177		0
Umsatzerlöse gesamt		12.814		1.139		14.776		5.253		4.004		6.908		1.493		6.739		143		– 4.177		49.092
Ergebnis aus der Equity-Bewertung		42		0		4		1		2		0		22		3		0		0		74
Summe der Anteile, die nach der Equity-Methode bilanziert sind		332		0		66		1		9		14		162		15		9		0		608
Zinserträge		30		29		122		64		99		80		39		27		415		– 599		306
Zinsaufwendungen		– 92		– 106		– 128		– 25		– 32		– 77		– 19		– 59		– 947		599		– 886
EBIT		1.133		– 3.145		478		801		506		543		213		– 785		– 377		– 355		– 988
Segmentvermögen		9.564		8.455		9.616		5.981		5.889		6.113		4.205		6.722		17.092		– 30.034		43.603
Abschreibungen		530		391		134		74		36		285		19		175		41		– 10		1.675
Wertminderungs- aufwendungen auf immaterielle Vermögens- werte, Sachanlagen und als Finanzinvestition gehaltene Immobilien		14		1.685		48		0		0		10		0		800		11		0		2.568
Wertminderungsauf- wendungen auf nach der Equity-Methode bilanzierte Beteili- gungen und finanzielle Vermögenswerte		0		0		3		0		8		0		4		0		0		0		15
Wertaufholungen auf immaterielle Vermögens- werte, Sachanlagen und als Finanzinvestition gehaltene Immobilien		0		0		2		0		0		58		0		0		0		0		60
Segmentverbindlichkeiten		5.635		4.993		5.610		3.373		4.708		3.736		3.117		6.133		25.389		– 29.473		33.221
Zahlungsunwirksames Ergebnis aus der Veränderung sonstiger Rückstellungen		– 150		– 6		– 6		– 87		– 66		– 84		– 47		– 11		– 46		– 10		– 513
Investitionen in imma- terielle Vermögenswerte, Sachanlagen und als Finanzinvestition gehaltene Immobilien		410		1.368		95		93		44		361		14		266		34		– 24		2.661

Nachfolgend werden die Überleitungsrechnungen der Umsatzerlöse, des Ergebnisses aus nach der Equity-Methode bilanzierten Beteiligungen, der Zinsaufwendungen und der Ertragskennzahl EBIT zum EBT gemäß der Konzern-Gewinn- und Verlustrechnung dargestellt:

Mio €
		2009/2010		2010/2011
Umsatzerlöse gemäß Segmentberichterstattung		42.621		49.092
- Umsatzerlöse Stainless Global		– 5.901		– 6.739
+ Umsatzerlöse von Stainless Global mit Konzerngesellschaften		595		723
+ Umsatzerlöse von Konzerngesellschaften mit Stainless Global		396		280
Umsatzerlöse gemäß Gewinn- und Verlustrechnung		37.711		43.356

Umsatzerlöse in Höhe von 280 (i. Vj. 396) Mio € betreffen Umsätze von Konzerngesellschaften mit Stainless Global. Auch nach dem Abgang sollen diese Geschäftsbeziehungen fortgeführt werden. Sie betreffen im Wesentlichen Leistungen der Business Area Steel Europe an Stainless Global.

Mio €
		2009/2010		2010/2011
Ergebnis aus nach der Equity-Methode bilanzierten Beteiligungen gemäß Segmentberichterstattung		56		74
- Ergebnis aus nach der Equity-Methode bilanzierten Beteiligungen von Stainless Global		0		– 3
Ergebnis aus nach der Equity-Methode bilanzierten Beteiligungen gemäß Gewinn- und Verlustrechnung		56		71

Mio €
		2009/2010		2010/2011
Zinsaufwendungen gemäß Segmentberichterstattung		645		886
- Zinsaufwendungen von Stainless Global		– 2		– 6
Zinsaufwendungen gemäß Gewinn- und Verlustrechnung		643		880

Mio €
		2009/2010		2010/2011
EBIT gemäß Segmentberichterstattung		1.346		– 988
- Im EBIT eliminierte Abschreibungen auf aktivierte Bauzeitzinsen		– 15		– 42
+ Zinserträge		347		306
- Zinsaufwendungen		– 645		– 886
+ Sonstiges Finanzergebnis		82		10
- Bestandteile des Sonstigen Finanzergebnisses, die nach wirtschaftlicher Abgrenzung dem EBIT zugeordnet werden		20		22
EBT - Konzern		1.135		– 1.578
- EBT Stainless Global		70		827
EBT gemäß Gewinn- und Verlustrechnung		1.205		– 751

Die Summe der Anteile, die nach der Equity-Methode bewertet werden, leitet sich wie folgt auf den Konzen-Bilanzwert über:

Mio €
		30.09.2010		30.09.2011
Summe der Anteile, die nach der Equity-Methode bewertet werden gemäß Segmentberichterstattung		522		608
- Summe der Anteile, die nach der Equity-Methode bewertet werden, die zur Abgabe vorgesehen sind		0		– 15
Summe der Anteile, die nach der Equity-Methode bewertet werden gemäß Bilanz		522		593

Bei der Darstellung der Informationen nach Regionen erfolgt die Länderzuordnung der Umsätze nach dem Sitz des Kunden, während die Zuordnung des Segmentvermögens und der Investitionen nach dem jeweiligen Standort vorgenommen wird. Die Bestimmung der Investitionen erfolgt nach der für die Kapitalflussrechnung geltenden Abgrenzung.

Das geografische Segment „Übrige EU” umfasst mit Ausnahme von Deutschland alle Mitgliedsstaaten der Europäischen Union zum aktuellen Berichtszeitpunkt. Die europäischen Länder, die derzeit nicht Mitglied der Europäischen Union sind, sind Teil des Segments „Übrige Länder“. Das Segment „Amerika“ beinhaltet die Staaten der Nafta und von Südamerika. Das Segment „Asien/Pazifik“ umfasst Asien und Australien.

Es gab keine Beziehungen zu einzelnen Kunden, deren Umsatzanteil gemessen am Konzernumsatz wesentlich ist.

Mio €
		Deutschland		Übrige EU		Amerika		Asien/Pazifik		Übrige Länder		Konzern
Außenumsätze (Sitz des Kunden)
2009/2010		13.933		12.485		8.266		5.013		2.924		42.621
2010/2011		16.153		14.272		10.476		5.618		2.573		49.092
Langfristige Vermögenswerte (= immaterielle Vermögenswerte, Sachanlagen, als Finanzinvestition gehaltene Immobilien sowie sonstige nicht finanzielle Vermögenswerte), (Standort der Vermögenswerte)
30.09.2010		7.658		2.279		10.381		923		452		21.693
30.09.2011		6.621		2.070		9.658		1.012		450		19.811

25 Schätzungen und Ermessensausübungen im Rahmen der Rechnungslegung

Die Erstellung des Konzernabschlusses erfordert die Vornahme von Schätzungen sowie das Treffen von Annahmen durch das Management, wodurch die Höhe der berichteten Beträge und die diesbezüglichen Anhangangaben beeinflusst werden. Alle Schätzungen und Annahmen werden nach bestem Wissen und Gewissen getroffen, um ein den tatsächlichen Verhältnissen entsprechendes Bild der Vermögens-, Finanz- und Ertragslage des Konzerns zu vermitteln.

Bilanzierung von Erwerben

Als Folge von Akquisitionen werden Firmenwerte in der Bilanz des Konzerns ausgewiesen. Bei der Erstkonsolidierung eines Erwerbs werden alle identifizierbaren Vermögenswerte, Verbindlichkeiten und Eventualverbindlichkeiten zu beizulegenden Zeitwerten zum Erwerbsstichtag angesetzt. Eine der wesentlichsten Schätzungen bezieht sich dabei auf die Bestimmung der zum Erwerbsstichtag jeweils beizulegenden Zeitwerte dieser Vermögenswerte und Verbindlichkeiten. Grundstücke, Gebäude und Geschäftsausstattung werden in der Regel auf Basis unabhängiger Gutachten bewertet, während marktgängige Wertpapiere zum Börsenpreis angesetzt werden. Falls immaterielle Vermögenswerte identifiziert werden, wird in Abhängigkeit von der Art des immateriellen Vermögenswerts und der Komplexität der Bestimmung des beizulegenden Zeitwerts entweder auf das unabhängige Gutachten eines externen Bewertungsgutachters zurückgegriffen oder der beizulegende Zeitwert intern unter Verwendung einer angemessenen Bewertungstechnik ermittelt, deren Basis üblicherweise die Prognose der insgesamt erwarteten künftigen Cash-Flows ist. Diese Bewertungen sind eng verbunden mit den Annahmen, die das Management bezüglich der künftigen Wertentwicklung der jeweiligen Vermögenswerte getroffen hat sowie der unterstellten Veränderungen des anzuwendenden Diskontierungszinssatzes.

Firmenwert

Wie in den Grundsätzen der Rechnungslegung unter Anhang-Nr. 01 dargestellt, überprüft der Konzern jährlich und sofern irgendein Anhaltspunkt dafür vorliegt, ob eine Wertminderung der Firmenwerte eingetreten ist. Dann ist der erzielbare Betrag der Cash-Generating-Unit zu schätzen. Dieser entspricht dem höheren Wert von beizulegendem Zeitwert abzüglich Veräußerungskosten und dem Nutzungswert. Die Bestimmung des Nutzungswertes beinhaltet die Vornahme von Anpassungen und Schätzungen bezüglich der Prognose und Diskontierung der künftigen Cash-Flows (vgl. Anhang-Nr. 04). Obwohl das Management davon ausgeht, dass die zur Berechnung des erzielbaren Betrags verwendeten Annahmen angemessen sind, könnten etwaige unvorhersehbare Veränderungen dieser Annahmen zu einem Wertminderungsaufwand führen, der die Vermögens-, Finanz- und Ertragslage nachteilig beeinflussen könnte.

Werthaltigkeit der Vermögenswerte

Zu jedem Bilanzstichtag hat der Konzern einzuschätzen, ob irgendein Anhaltspunkt dafür vorliegt, dass der Buchwert einer Sachanlage, einer als Finanzinvestition gehaltenen Immobilie oder eines immateriellen Vermögenswertes wertgemindert sein könnte. In diesem Fall wird der erzielbare Betrag des betreffenden Vermögenswertes geschätzt. Der erzielbare Betrag entspricht dem höheren Wert von beizulegendem Zeitwert abzüglich Veräußerungskosten und dem Nutzungswert. Zur Ermittlung des Nutzungswertes sind die diskontierten künftigen Cash-Flows des betreffenden Vermögenswertes zu bestimmen. Die Schätzung der diskontierten künftigen Cash-Flows beinhaltet wesentliche Annahmen wie insbesondere solche bezüglich der künftigen Verkaufspreise und Verkaufsvolumina, der Kosten und der Diskontierungszinssätze (vgl. Anhang-Nr. 03 und 05). Obwohl das Management davon ausgeht, dass die Schätzungen der relevanten erwarteten Nutzungsdauern, die Annahmen bezüglich der wirtschaftlichen Rahmenbedingungen und der Entwicklung der Industriezweige, in denen der Konzern tätig ist sowie die Einschätzungen der diskontierten künftigen Cash-Flows angemessen sind, könnte durch eine Veränderung der Annahmen oder Umstände eine Veränderung der Analyse erforderlich werden. Hieraus könnten in der Zukunft zusätzliche Wertminderungen oder Wertaufholungen resultieren, falls sich die vom Management identifizierten Trends umkehren oder sich die Annahmen und Schätzungen als falsch erweisen sollten.

Umsatzrealisierung aus Fertigungsaufträgen

Bestimmte Konzerngesellschaften, insbesondere in den Business Areas Elevator Technology, Plant Technology und Marine Systems, tätigen einen Teil ihrer Geschäfte als Fertigungsaufträge, die nach der Percentage-of-Completion-Methode bilanziert werden, wonach die Umsätze entsprechend dem Fertigstellungsgrad auszuweisen sind. Diese Methode erfordert eine exakte Schätzung des Ausmaßes des Auftragsfortschritts. In Abhängigkeit von der Methode zur Bestimmung des Fertigstellungsgrades umfassen die wesentlichen Schätzungen die gesamten Auftragskosten, die bis zur Fertigstellung noch anfallenden Kosten, die gesamten Auftragserlöse, die Auftragsrisiken und andere Beurteilungen. Das Management der operativen Einheiten überprüft kontinuierlich alle Schätzungen, die im Rahmen der Fertigungsaufträge erforderlich sind, und passt diese gegebenenfalls an.

Steuern vom Einkommen und vom Ertrag

Da der Konzern in zahlreichen Ländern operativ tätig ist und Einkünfte erzielt, unterliegt er in einer Vielzahl von Steuerhoheiten den unterschiedlichsten Steuergesetzen. Um die weltweiten Steuerverbindlichkeiten des Konzerns zu bestimmen, sind daher wesentliche Beurteilungen erforderlich. Obwohl das Management davon ausgeht, eine vernünftige Einschätzung steuerlicher Unwägbarkeiten getroffen zu haben, kann nicht zugesichert werden, dass sich der tatsächliche Ausgang solcher steuerlicher Unwägbarkeiten mit der ursprünglichen Einschätzung deckt. Etwaige Unterschiede könnten in der jeweiligen Periode, in der die Angelegenheit endgültig entschieden wird, Auswirkungen auf die Steuerverbindlichkeiten und die latenten Steuern haben.

Zu jedem Bilanzstichtag beurteilt der Konzern, ob die Realisierbarkeit künftiger Steuervorteile für den Ansatz aktiver latenter Steuern hinreichend wahrscheinlich ist. Dies erfordert vom Management u.a. die Beurteilung der Steuervorteile, die sich aus den zur Verfügung stehenden Steuerstrategien und dem künftigen zu versteuernden Einkommen ergeben sowie die Berücksichtigung weiterer positiver und negativer Faktoren. Die ausgewiesenen aktiven latenten Steuern könnten sich verringern, falls die Schätzungen der geplanten steuerlichen Einkommen und die durch zur Verfügung stehende Steuerstrategien erzielbaren Steuervorteile gesenkt werden oder falls Änderungen der aktuellen Steuergesetzgebung den zeitlichen Rahmen oder den Umfang der Realisierbarkeit künftiger Steuervorteile beschränken. Für weitere Informationen zu potenziellen Steuervorteilen, für die keine aktiven latenten Steuern angesetzt worden sind, vgl. die Ausführungen unter Anhang-Nr. 31.

Leistungen an Arbeitnehmer

Die Bilanzierung von Pensionen und ähnlichen Verpflichtungen erfolgt in Übereinstimmung mit versicherungsmathematischen Bewertungen. Diese Bewertungen beruhen auf statistischen und anderen Faktoren, um auf diese Weise künftige Ereignisse zu antizipieren. Diese Faktoren umfassen u.a. versicherungsmathematische Annahmen wie Diskontierungszinssatz, erwarteter Kapitalertrag des Planvermögens, erwartete Gehaltssteigerungen, Sterblichkeitsraten und Steigerungsraten für Gesundheitsfürsorgekosten. Diese versicherungsmathematischen Annahmen können auf Grund von veränderten Markt- und Wirtschaftsbedingungen erheblich von den tatsächlichen Entwicklungen abweichen und deshalb zu einer wesentlichen Veränderung der Pensions- und ähnlichen Verpflichtungen sowie des zugehörigen künftigen Aufwands führen (vgl. Anhang-Nr. 15 bezüglich weiterer Informationen für Leistungen an Arbeitnehmer).

Rechtliche Risiken

Wie unter Anhang-Nr. 21 dargestellt, sind ThyssenKrupp Unternehmen in einigen Fällen Parteien in Rechtsstreitigkeiten. Der Ausgang dieser Fälle könnte einen wesentlichen Effekt auf die Vermögens-, Finanz- und Ertragslage des Konzerns haben. Das Management analysiert regelmäßig die aktuellen Informationen zu diesen Fällen und bildet Rückstellungen für wahrscheinliche Verpflichtungen einschließlich der geschätzten Rechtskosten. Für die Beurteilung werden interne und externe Rechtsanwälte eingesetzt. Im Rahmen der Entscheidung über die Notwendigkeit einer Rückstellung berücksichtigt das Management die Wahrscheinlichkeit eines ungünstigen Ausgangs und die Möglichkeit, die Höhe der Verpflichtung ausreichend verlässlich zu schätzen. Die Erhebung einer Klage oder die formale Geltendmachung eines Anspruchs gegen ThyssenKrupp Unternehmen oder die Angabe eines Rechtsstreits im Anhang bedeuten nicht automatisch, dass eine Rückstellung für das betreffende Risiko angemessen ist.